CLIENTES: INFORME de MERCADOS ELÉCTRICO y GASÍSTICO. SEMANA (14ENE-20ENE)

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Buenos días, lo primero de todo, desde el equipo de Tempos Energía, será desearte un magnífico comienzo de semana. En este informe, tenemos planteado abordar: (1) las causas – con datos reales y concretos – y consecuencias del escenario adverso que estamos viviendo en el terreno del mercado spot de electricidad de nuestro país, (2) cómo afecta el cumplimiento del pacto OPEP a la evolución de las cotizaciones del barril de Brent y, (3) la toma de posesión de Donal Trump y su consecuencia directa en la evolución del tipo de cambio €/$. Como verás, necesitamos tener un instrumento, el conocimiento, con el que tomar las decisiones apropiadas: compras en el pool y mercado de futuros.

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1.- MERCADO SPOT: LA ENERGÍA HIDRÁULICA MANDA MÁS QUE NUNCA EN EL POOL
Esta semana, sin duda alguna, todas las miradas estaban puestas en el viernes, 20 ENE/2017, ya que el promedio de cotización del mercado spot, alcanzó los 88,00 €/Mwh, haciendo saltar todas las alarmas. La consecuencias de este hecho son las siguientes:

La Fiscalía comienza a investigar los motivos de la reciente subida de la luz. El ministerio público ha optado por una vía relativamente poco frecuente, la de artículo 11.5de la Ley de Enjuiciamiento Civil, que le faculta para “ejercitar cualquier acción en defensa de los consumidores y usuarios”.
El Ministerio de Energía, Turismo y Agenda Digital, inicia las medidas para mejorar el funcionamiento del mercado organizado de gas. Energía, ha publicado una nota de prensa – la puedes leer aquí-, en la que designa a la sociedad Gunvor International como «market maker», o, «creador de mercado». Gunvor, para tu conocimiento, es el cuarto mayor trader mundial de hidrocarburos – también están empresas como Glencore, o, Trafigura -. Este market maker, ofrecerá gas a las centralaes eléctricas – principal y primordialmente a las centrales de ciclo combinado – que lo soliciten en momentos críticos, con el fin de evitar que, sea el precio del gas, el responsable del alza del precio de la electricidad. Además, obliga a los operadores dominantes – Gas Natural y Endesa , a tener que lanzar ofertar en Mibgas.

Sin embargo, lo interesante ahora, es buscar las causas que existen detrás de esa cotización excesivamente alta – muy cerca de los 90,00 €/Mwh -. Para empezar, fíjate en la ecuación que rige los precios – cotizaciones -, del pool de nuestro país: Consumo = Producción [renovables] + Producción [fósiles]. La situación ideal, sería aquélla en la cual, todo el consumo del país, es satisfecho por el parque de renovables existente, de modo que, situados en ese punto – origen -, el pool cotizará prácticamente a cero, debido a los bajísimos costes de estas tecnologías – prácticamente, todo el primer semestre de 2016 -. Aprovecho para trasladarte que, por renovables, entendemos la energía eólica, solar térmica, fotovoltaica e hidráulica fluyente – la Gran Hidráulica, quedaría totalmente al margen, por las razones que luego verás -. Ubicados en esa coordenada, nos podemos alejar, provocando un desequilibrio en la ecuación anterior, de dos formas diferentes: (1) Baja producción de las renovables, con un consumo dentro de una ventana de normalidad => tendríamos que acudir a la tecnologías convencionales, con el fin de que cubriesen ese «gap» de producción. (2) Alta demanda de energía, con las tecnologías verdes empujando dentro de cotas aceptables => serían las tecnologías como el carbón y ciclos combinados, las que ayudarían a superar la diferencia. Dicho esto, está claro que estamos ante un desbalanceo importante de la ecuación, siendo la causa, la última mencionada. Fíjate en las dos figuras que te muestro, nos van a permitir sacar conclusiones con datos concretos.[/vc_column_text][vc_column_text]

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[/vc_column_text][vc_column_text]Esta primera imagen, representa por un lado, el promedio de las cotizaciones de los mercados spot – pool -, de Francia y España – eje de ordenadas de la izquierda -, a la vez que la energía demandada por nuestro país – eje de ordenadas de la derecha -, en una base de tiempos ordenada de manera quincenal – salvo los finales de mes -. Si las observas detenidamente, puedes ver que desde el 01 NOV/2016, no ha habido una correlación directa entre cotizaciones y consumo, esto es, la ecuación anterior, ha ido desbalanceándose, una veces del lado de las tecnologías verdes – lo verás después -, y otras, por la gran demanda de energía, salvo – y esto es lo importante -, a partir del 31 DIC/2016. Es aquí cuando el consumo se dispara, buscando la cota de los 800,00 Gwh/día, y tanto las cotizaciones de nuestro país, como las de Francia – misma razón -, dibujan una recta con una pendiente alcista muy importante. Es ahora, buen momento para ver qué ha pasado con las diversas tecnologías, a la hora de cubrir ese importante «gap» de consumo. Toma nota de la siguiente imagen:[/vc_column_text][vc_column_text]

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[/vc_column_text][vc_column_text]El gráfico representa en el eje de ordenadas, el número de veces – porcentaje -, que una tecnología entra a fijar el precio de la energía – para una determinada hora -, sobre una base de tiempos idéntica a la anterior. Si te fijas bien, las conclusiones son las siguientes:

En todos los casos – 11 quincenas-, la tecnología «dominante» es la Gran Hidráulica, lo cual es muy razonable, ya que tiene los costes de oportunidad más altos y puede en todo momento, decidir – con suma facilidad -, si entra a fijar el precio, o, sin por el contrario, espera a una oportunidad mejor.
En estos primeros días de ENE/2017, el empuje de las renovables, ha estado prácticamente al mismo nivel, fijando el precio de la energía un 21,11% – primera semana-, 23,04% – segunda – y 21,24% – tercera -. Lo cual, pone de manifiesto, que el problema, realmente no ha estado del lado del empuje de éstas, sino, por la parte de la demanda.

Finalmente, la línea que ves, representa la diferencia de porcentaje entre la Gran Hidráulica y la segunda tecnología más importante – a veces carbón, a veces renovables -, a la hora de determinar el precio, estando aquí la conclusión más importante: a partir de que el pool se dispara – 31 DIC/2016 -, la gran hidráulica toma el mando, y la distancia con las tecnologías antes mencionadas crece y se mantiene prácticamente constante, lo cual, me permite decirte que, al contrario de lo que se pudiera pensar, la tecnología más cara es la Gran hidráulica – analiza lo sucedido en JUL/2015, y fíjate quién determinó el precio de la energía la mayoría de las veces -. Por ello, las medidas implementadas por el gobierno, en referencia a atacar el precio del gas – que por otra parte está muy bien -, tendrán poca incidencia, mientras que haya una tecnología que, en épocas difíciles, sea quién fija el precio de la energía un 45,03% de las veces – segunda semana de ENE/2017 -.[/vc_column_text][vc_column_text]

Conclusión: Fíjate en la diferencia de las dos ecuaciones, a nivel de promedio – primeros quince días de cada año -: 2016 => 667,93 Gwh/día = 54,25% [renovables] + 45,75% [fósiles]. 2017 => 709,87 Gwh/día = 31,27% [renovables] + 68,73% [fósiles]. La solución, como comprenderás es intentar llegar al origen de coordenadas: (1) Subiendo las renovables, y/o, bajando el consumo.

[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row][vc_row][vc_column][vc_row_inner][vc_column_inner][vc_column_text]2.- MERCADO FUTUROS [OMIP]
NOTICIA: LOS FUTUROS AUNQUE LENTOS, SIGUEN HACIA ABAJO.
Alertas: Q4/2018 BUSCA ATRAVESAR LOS 42,00 €/Mwh.[/vc_column_text][vc_column_text]

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