INFORME de COMPRAS ENERGÍA. (13MAY-19MAY)

[vc_row][vc_column][mk_fancy_title tag_name=»h1″ font_family=»none» el_class=»intro»]Buenos días, lo primero de todo será desearte un magnífico comienzo. Desde TEMPOS, seguimos acercándonos a la excelencia, utilizando para ello dos herramientas: esfuerzo y conocimiento. Esta semana, hemos profundizando en el análisis de los siguientes temas: (1) El Pool sigue instalado en la horquilla [43,50 – 46,00] €/Mwh, durante los dos últimos meses. (2) El mercado de futuros comienza a subir. (3) Los futuros del barril de Brent, a un año, crecen un 4,90%. (4) El Tipo de Cambio, atraviesa la barrera psicológica de los 1,1000 €/$. Por favor, toma nota:

• 1.1- MERCADO SPOT ELECTRICIDAD. EL POOL MANTIENE SU RITMO, EN TORNO A 45,00 €/Mwh. En ABR/2017, el pool cerró a una media de 43,69 €/Mwh. Este mes, MAY/2017, hemos alcanzo un promedio de 45,74 €/Mwh – hasta el 21 MAY/2017 -. Si te das cuenta, la variación cuantitativa que se ha producido, ha sido notable, 4,05 €/Mwh (+9,26%). Sin embargo, esta percepción queda reducida de manera importante, si tienes en cuenta los siguientes matices: (1) Comparamos el mes históricamente más competitivo del año – ABR, con una media de 33,98 €/Mwh, desde 2010 -, con una ventana temporal, MAY – con un promedio de 40,93 €/Mwh -, donde el pool, a partir de la segunda quincena, suele comenzar a mirar cotizaciones altas, máxime este año, con la situación pluviométrica conocida. (2) Existen dos centrales nucleares paradas, y por lo tanto, 2.000 Mw de potencia que no son inyectados al mix energético, a precio aceptante – se está corroborando las conclusiones de la semana pasada -. Con esta situación, lo «esperable» es ver un promediado cercano a 50,00 €/Mwh, siendo esta la cuestión que quiero abordar esta semana: ¿por qué el pool está contenido?. El razonamiento aquí expuesto, lo realizaré con una doble intención: (1) Analizar el fundamento de la diferencia entre el dato real – 45,74 €/Mwh – y el esperado [48,00 – 50,00] €/Mwh – los futuros de MAY/2018, marcaban puntas de 48,80 €/Mwh, en los últimos 15 días de cotización – . (2) Poder atisbar el comportamiento del pool, ante la ventana temporal más alta, [JUN – SEP] 2017. Lo primero de todo, será ver, quién trabaja en el mix energético y cuánto lo hace, fíjate, toma nota de la siguiente imagen:

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[/vc_column_text][/vc_column_inner][/vc_row_inner][mk_fancy_title tag_name=»h1″ font_family=»none» el_class=»intro»]La figura que ves, representa la aportación al mix energético de las principales tecnologías, en gigavatio por hora, así como las conexiones internacionales – Francia + Portugal + Marruecos + Andorra -, y el consumo peninsular – éste está escalado en un 50,00% -. Varias conclusiones – como siempre -:

• Demanda de Energía Peninsular: Prácticamente no existe diferencia alguna, entre los meses de ABR/2017 y MAY/2017, lo cual, nos viene a decir que, las medianas – altas temperaturas, todavía no se han trasladado al pool.
• Hidráulica. La tecnología más «peligrosa» que existe, deja de aportar 121,38 Gwh menos. Este dato preocupa, ya que manifiesta claramente que, contamos con pocas reservas para empezar la «cuesta» estival – energéticamente hablando -. Dicho de otra manera: se está reservando para cuando la ventana de precios altos se abra
• Nuclear: Aporta 509,52 Gwh menos, lo cual, era algo previsible y esperable.
• Carbón. Su trabajo ha sido el más intenso y destacado, en cuanto a diferencias con el mes anterior: Inyecta nada menos que 868,84 Gwh más en MAY/2017 – 6,48% del consumo total -, esto es, un 71,37%. Aquí está la segunda preocupación.
• Régimen Especial e Interconexiones. Si miras las cifras, a vista de pájaro, podemos intercambiarlas: Las renovables dejan de aportar 354,37 Gwh, y las interconexiones – sabes que es Francia -, nos facilitan 394,70 Gwh, a una media de 35,00 €/Mwh – buen precio -.
  Comentario Importante: Hay tres aspectos muy positivos: (1) El consumo se mantiene estable, siendo ésta una de las razones de contención del pool. Esta circunstancia no sucederá más adelante. (2) El trabajo que no hacen las renovables, es trasladado a las interconexiones, es otra causa de que el mercado spot de MAY/2017, se parezca a ABR/2017. (3) El uso del carbón se ha disparado, claro que, cuando estén las dos centrales activas, y haya un nuevo reparto en la determinación del precio, cabría la posibilidad de que su actividad se redujese. Sin embargo, la energía hidráulica puede ser altamente perjudicial ante un JUL/2017, o, AGO/2017.

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[/vc_column_text][mk_fancy_title tag_name=»h1″ font_family=»none» el_class=»intro»]La figura representa el número de veces que cada tecnología fija/determina el precio marginal de la energía. Siendo el análisis de su comportamiento, esencial para comprender el comportamiento del mercado spot de electricidad. Fíjate lo que pienso:

• Hidráulica: Con menos cantidad de materia prima (-121,38 Gwh), es capaz de fijar más veces el precio de la energía (+1,05%), siendo la conclusión clara: el producto se encarece. Este dato, es muy importante tenerlo en cuenta, y poner de manifiesto la escasez de agua embalsada con fines «turbinables».
• Térmica Convencional – carbón –: Totalmente correlacionado con lo comentado anteriormente. Al inyectar un 71,37% más de energía, es lógico que participe en la fijación del precio un 20,54% más de las ocasiones.
• Régimen Especial: Su actividad es mucho menor, un 27,27%. Este dato es motivo de preocupación, ya que, se irá acrecentando a medida que el consumo aumente.
• Ciclo Combinado: Es cierto que su actividad aumenta desde el punto de vista porcentual, siendo un 173,92%, sin embargo, este valor hemos de ponderarlo tomando en cuenta la diferencia de energía que mueven, apenas 36,65 Gwh.
  Conclusión Importante: Desde TEMPOS, pensamos que la única herramienta con la que contamos en estos momentos para amortiguar los precios son las interconexiones – aparte de la contención de los consumos -, ya que, de no haber existido, la energía habría pasado directamente a los ciclos, o, al carbón a mayor precio. Con respecto a éste último, cabría esperar que su participación sea menor, una vez que las centrales entren en funcionamiento, aunque, a día de hoy, no sabemos como incidirá esta circunstancia a la hora de fijar el precio de la energía, ya que, la energía nuclear entra a precio aceptante – ya vimos la semana pasada que, en la ventana temporal analizada, había poca incidencia -. Lo que si debe preocupar, es la energía hidráulica. Personalmente pienso que, está «ahorrando energía» y esperando a que la ventana de precios altos aparezca – por encima de los 50,00 €/Mwh -.

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• 2.- MERCADO FUTUROS [OMIP]
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• • Q1 [2018-2019].Tendencia ->Inicio Alcista-. [44,56 – 46,52 – 46,67]. Q1-2019 [Omip -> 45,36 €/Mwh, +0,73%]  Las cotizaciones de 2018, se ubican en las cotas más altas desde que comenzara a existir histórico, muy cerca de los 47,00 €/Mwh. Piensa que el mercado spot, solamente en dos ocasiones, ha cerrado este trimestre por encima de los 46,00 €/Mwh: 2017 – 55,47 €/Mwh -, y 2012 – 50,70 €/Mwh -. Otra cuestión, es que la incertidumbre en esta ventana temporal – diferencia entre los dos quarters – prácticamente se mantiene constante, centrada en los 1,20€/Mwh – 1,30 €/Mwh, lo cual, es llamativo, sobre todo, porque en ambos casos, hablamos de cotas altas.
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• • Q2 [2018]. Tendencia -> Inicio Alcista[38,71 – 39,46 – 39,85]. Esta última semana, ha aumentado 0,73 €/Mwh (+1,86%), y se sitúa como puedes ver, al borde de los 40,00 €/Mwh. No son valores interesantes, para pensar en una compra a precio fijo, sobre todo, cuando hablamos del trimestre históricamente más competitivo del mercado spot. Solamente en tres ocasiones, el pool cerró por encima de los 46,00 €/Mwh: 2011 (48,11 €/Mwh), 2012 (46,09 €/Mwh), 2015 (48,39 €/Mwh).
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• • Q3 [2017-2018]. Tendencia ->Inicio Alcista. [47,20 – 51,92 – 52,15] Q3-2018 [Omip -> 47,25 €/Mwh, +0,96%] Desde que comenzara a cotizar – 29 JUN/2016 -, se presenta en sus cotas más altas, razón de que, la certidumbre – distancia que existe hasta el momento de la entrega física -, va aumentando de manera exponencial, y en consecuencia el precio de la cobertura. Ahora mismo, se sitúa en los 52,15 €/Mwh, valor lógico de cotización del mercado spot para este año, teniendo en cuenta el estado de las tecnologías que participan en el mix energético. Con respecto a la compra para 2018, experimenta un ligero repunte, y se sitúa en cotas poco competitivas – por encima de los 45,00 €/Mwh -.
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• • Q4 [2017-2018]. Tendencia ->Pequeñas oscilaciones.[45,62 – 49,02 – 49,00].Q4-2018 [Omip -> 44,62 €/Mwh, +0,97%]. El cuarto trimestre de 2017, no ha sufrido variación esta semana, ha vuelto a cerrar en los 49,00 €/Mwh, presentándose de este modo, en las cotas más altas desde su primer día de cotización – 29 SEP/2016 -. Si giras la mirada hacia la compra de 2018, ha vuelto a crecer, siendo esta vez un 0,97% (+0,43 €/Mwh), y se sitúa en los 44,62 €/Mwh – hemos de seguir esperando -.
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• 3.- MERCADO GAS NATURAL, MERCADOS FUTUROS ELECTRICIDAD = función (TIPO DE CAMBIO, COTIZACIÓN BRENT). 

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  • TIPO CAMBIO (TC) [€/$] – TRUMP, ECHA EL FRENO AL DÓLAR -. Tendencia ->Alcista [Promedio Semanal -> 1,10912 €/$, +1,86%. Cotizaciones [Lunes = 1,0972; Martes = 1,1059; Miércoles = 1,1117; Jueves = 1,1129; Viernes =  1,1179] €/S.EXTRACTO: Una vez leí la siguiente frase: «no hay nada más cobarde que una moneda» y, es totalmente cierto. El dólar se está desinflando, utilizando como única input, la inestabilidad política creada alrededor del presidente Donald Trump. Dos noticias que apuntalan lo dicho:
    • Los especuladores se ‘retiran’ del euro. » Los posiciones bajistas sobre el euro de los fondos alternativos (‘hedge funds’) se acercaron a 0 en las jornadas previas a la victoria de Emmanuel Macron en las elecciones presidenciales de Francia y la volatilidad en su cruce con el dólar se sitúa en mínimos de 2014 por los menores riesgos políticos…«.
    • Best Forecasters See No Reprieve for Dollar as Trump Woes Mount. «Westpac Banking Corp., the second most-accurate currency forecaster in Bloomberg’s most recent rankings, is advising clients to sell the dollar against a basket comprising the euro, yen and loonie…«.

      Conclusión Importante: En estos momentos, los mercados se están situando en corto, mirando al dólar, y en largo, poniendo su atención en el euro. La razón es bien sencilla: A día de hoy, pocos son los que ven a la nueva administración norteamericana, capaz de sacar adelante los cambios que anunció en la campaña electoral, muy especialmente, la reforma fiscal. Dicho esto, desde TEMPOS, pensamos que, por el momento, la ubicación natural del binomio TC, está en la horquilla [1,0500 – 1,1000] €/$, aparte de las volatilidades y/o inputs «extraordinarias» que pueden ocurrir.

       

    • EEUU: RUSIA + FBI + RESERVA FEDERAL.
      Hay dos acontecimientos que, en estos momentos, sirven de lastre para la credibilidad, reputación y capacidad de negociación del presidente Donald Trump, toma nota, fíjate:
      • RUSIA. Martes, 16 MAY/2017. Trump acelera las subidas del euro a máximos de seis meses. El miércoles, 10 MAY/2017, se reunieron en el despacho oval, Sergei Lavrov – ministro de exteriores de Rusia -, Sergei Kisliak  – embajador ruso -, y Donald Trump. Allí el presidente, reveló información altamente clasificada proporcionada a Estados Unidos por uno de sus aliados internacionales – relacionada con la posibilidad de que ordenadores portátiles puedan ser utilizados en vuelo para realizar algún tipo de ataque terrorista -, sin que tuviera la autorización de éste para hacerlo. Es cierto que el presidente tiene protección ante la ley para compartir y transmitir información clasificada, pero, el hecho tienes dos consecuencias muy graves: (1) La cooperación en inteligencia puede verse afectada y, recordemos que EEU es un país que «vive de la guerra». (2) Parte del partido republicano – su partido -, tiene grandes discrepancias con el presidente – estás no han dejado de crecer – , siendo el resultado claro e importante: ¿quién va a apoyarle para sacar la reforma fiscal adelante?. Fíjate en el extracto de la noticia, lo dice todo: «…el furor económico que causó en un principio las propuestas económicas de Trump se está disolviendo como un azucarillo…«.
      • FBI.  Miércoles, 17 MAY/2017. El euro ‘rompe’ los 1,1 dólares y apunta a una subida de casi el 6%. La noticia se produjo el 14 FEB/2017, en la sala de reuniones de la casa blanca – despacho oval -. Allí, Donald Trump, pidió al director del FBI, James Comey que, «frenara» las investigaciones abiertas sobre el asesor de Seguridad Nacional de la Casa Blanca, Michael Flynn: «Espero que puedas dejar pasar esto… Es un buen tipo«. El hecho, tiene una especial gravedad, ya que, aquí si que Donald Trump, estará incurriendo en un delito: obstrucción a la justicia, de hecho, se ha puesto en marcha un importante mecanismo: Nombramiento de un fiscal especial, Robert Mueller – con amplios poderes -, para investigar la trama.
        Comentario Importante::En Washington, cada vez más, son los partidarios de iniciar un impeachment – proceso de destitución del presidente -. Este hecho es especialmente llamativo, si se origina en miembros del propio partido republicano, ya que, otorga el presidente una gran debilidad como impulsor de las reformas prometidas, siendo el principal perjudicado de toda esta situación el dólar y, como sabes, la recta de compra del Gas Natural, la agraciada.
      •  TRUMP vs RESERVA FEDERAL. La pregunta que todo el mundo tiene en mente – sé que tú también – , teniendo presente que, la última subida de tipos se produjo el jueves, 16 MAR/2017, y que, por lo menos, se espera dos subidas más – la próxima reunión de la fed será el 13-14 JUN/2017, es si Janet Yellen, se sentirá influenciada por el ambiente político que rodea al actual presidente, o, seguirá mirando a los dos parámetros fundamentales: (1) Inflación => en ABR/2017 cerró en el 2,20% – la fed tiene como objetivo situarla en el 2,00% -. (2) Tasa de Desempleo => ABR/2017, bajó al 4,40% – considerado pleno empleo –
        .

        Conclusión Importante:  TEMPOS, se alinea con la dirección marcada por el siguiente literal: «Fed watchers said the central bank will press ahead with plans to gradually normalize rates in order to rein in an economy that officials believe is growing above its potential and prevent an already-stretched labor market from becoming even tauter…«. Por lo tanto, existe una alta probabilidad de que, asistamos a una subida de tipos el próximo JUN/2017, ya que, la cadena está en marcha: (1) Falta de Mano de Obra => (2) Trabajadores quieren ganar más => (3) Suben los salarios => (4) Sube la inflación.

    • EUROPA. Esta semana, se han conocido dos parámetros muy interesantes, en relación con la economía de la zona euro: (1) PIB: aumenta un 0,50% en el primer trimestre del año en comparación con el primer trimestre de 2016, siendo el alza para EEUU, un 0,20%. (2) Inflación: se ubicó en el 1,90% en ABR/2017, cuatro décimas por encima del dato de MAR/2017 y en línea con lo fijado por Marioi Draghi. Viendo estos datos, sobre todo, el referente a la inflación, cada vez más aparece en el horizonte la palabra tapering, fíjate en lo que dice Benoit Coeuré –  miembro del Comité Ejecutivo del BCE -: «…el banco debería estar listo para cambiar su postura una vez que las condiciones económicas lo permitan, o corre el riesgo de un mayor revés financiero cuando finalmente lo haga…».
      Conclusión Importante: Teniendo en cuenta lo señalado, en TEMPOS, pensamos que, para este otoño podíamos asistir a un anuncio de la retirada de estímulos y dejar para mediados de 2018, una posible subida de tipos. ​Todo va a estar «modulado» por la marcha de la situación económica, ya que parece que el escenario político, de momento, ha sido solucionado: (1) Elecciones de Holanda, OK. Elecciones de Francia, OK y Ángela Merkel, parece que tiene encarriladas las generales de SEP/2017.

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• • COTIZACIÓN BRENT –  EL MERCADO ESTÁ DESCONTANDO LOS ACUERDOS DE LA OPEP – . Tendencia ->Alcista.  [Futuros Anual = 54,03 $/ por barril, +4,90%]. Cotizaciones diarias [Lunes = 51,82; Martes = 51,65; Miércoles = 52,21; Jueves = 52,51; Viernes = 53,61] dólares por barril.
    • • ​Datos Reservas Crudo EEUU: Han disminuido en 1,753 Millones de barriles (Mb), siendo la previsión de 2,360 Mb. En término absolutos, los inventarios de crudo se sitúan en 520,789 Mb – sexta semana consecutiva de bajada -.

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    • • Plataformas Extractivas – Shale Gas -: El número de pozos activos ha vuelto a crecer, ubicándose en 720 (+1,124% con respecto a la semana anterior).

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    EXTRACTO: Todas las miradas están centradas en el jueves, 25 MAY/2017, en Viena. Allí con toda probabilidad, la Organización de Productores de Exportadores de Petróleo (OPEP), está «obligada» a extender los recortes que inició el 01 ENE/2017. La respuesta de los mercados ante esta situación ha sido clara: comenzar a descontar la operación de prorroga – fíjate que los futuros han subido caso un 5,00% -. El escenario descrito, es totalmente previsible, ya que el cártel ha perdido «toda capacidadd de sorpresa«, toma nota del extracto de la noticia – es totalmente cierto -: «Seven out of 13 members of the Organization of Petroleum Exporting Countries — representing 84 percent of the producer club’s collective output — have publicly stated support for continuing their supply curbs. Their pronouncements may diminish the impact of the meeting if it does go as planned…«. En la parte contraria – Shale Gas -, la noticia destacada se produjo en el descenso de las reservas de EEUU y, en el crecimiento de los pozo activos de Fracking.

    •  MOVIMIENTOS OPEP. Dentro de este apartado, mi intención es mostrarte qué esta ocurriendo en el seno de la organización, cara a la reunión que van a celebrar el próximo jueves. Toma nota, esto es lo que más me ha llamado la atención:
      • ​​​​​​Lunes, 15 MAY/2017. Saudi Arabia, Russia Favor Extending Oil Cuts Through Next March. En una reunión conjunta de Arabia Saudí ( y Rusia, en la mayor productor de la OPEP y Extra-OPEP, respectivamente, anunciaron lo siguiente: (1) Khalid Al-Falih – ministro de Energía, Industria y Minerales, Arabia Saudí-: «The agreement needs to be extended as we will not reach the desired inventory level by end of June«. (2)  Alexander Novak – ministro de Energía de Rusia -: » Therefore, we came to the conclusion that ending will probably be better by the end of first quarter 2018«. Varias conclusiones:
        • •  La señal enviada a los mercados, es muy contundente. Desde TEMPOS, estamos en consonancia con el siguiente extracto: «When Saudi Arabia and Russia come out together it sends a very strong signal to the market…..With these two countries behind the extension of the accord, chances are very high that they will get all of OPEC behind it…«. Con el fin de corroborar lo dicho, fíjate que: (1) Kuwait (OK), Venezuela (OK), Omán del Sur (OK), Argelia (OK), Kazajstán (NO OK, debe discutir el nivel de participación), aparte claro, de Arabia Saudí y Rusia.
          • ¿Y, por qué hasta MAR/2018?. ​La meta que la OPEP tiene en la cabeza, la expresa claramente Mike Wittner –  head of oil market research at Societe Generale SA -:»They remain focused on having stocks get down to the five-year average. They really want to see it work.«. Si eso es, quieren reducir los inventarios – como sea -, por debajo de promedio de los últimos cinco años. Dicho esto, fíjate en las siguientes cantidades:
            • Los inventarios de los 35 países más industrializados del mundo, o lo que es lo mismo, la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), se situó justamente por encima de los 3.000 Millones de barriles (Mb) en ABR/2017, superando en 330 Mb la media de los últimos 5 años. Según datos de la Agencia Internacional de la Energía (en inglés, EIA).
            • Si la OPEP and Rusia completan con éxito los nueve meses de extensión de recortes, entonces, los inventarios caerán 10 Mb por debajo de la media, en MAR/2017. Estos cálculos, se basan en asumir que la OPEP mantiene su producción a niveles de ABR/2017 (+ 31,70 Mbd), y que Rusia continua produciendo 11,15 Mbd – como cualquier día de MAY/2017 -. Dichos niveles, representan los cortes completos que habían acordado llevar a cabo en el acuerdo alcanzado en NOV/2016 y DIC/2016. Fíjate en la imagen extraída directamente del artículo:

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      •  Dificultades OPEP. Aparte de «volver» a poner de acuerdo ha 21 países (13 OPEP + 8 Ext OPEP), hay regiones que, en estos momentos no están cumpliendo con lo prometido, es más, bombean al límite de sus capacidades:
        • Libyan Oil Output Tops 800.000 Barriles por día (bpd). Esta producción está todavía lejos de los 1,60 Mbd que Libia alcanzaba antes de la guerra civil, pero significativamente más alto que lo que produjo el año pasado.
        • Iraq Set for Highest Monthly Crude Exports as OPEC Meeting Nears. Aquí la OPEP, tiene un problema, se trata del segundo mayor productor de crudo en el seno de la organización. Éste se comprometió en NOV/2017 a producir un tope de 4,351 Mbd, objetivo que no ha cumplido en ninguna de las ventanas mensuales en los que el pacto ha estado vigente. Sin ir más lejos, en ABR/2017, la producción ascendió a 4,41 Mbd.​​​
  • ESCENARIO DEL FRACKING. Fíjate que esta semana, las reservas han vuelto a caer: el miércoles 17 MAY/2017, la cotización alcanzó los 52,21 $/bbl, subiendo un 0,56 $/bbl (+1,08%), con respecto al martes 16 MAY/2017, y eso, sin duda alguna, es por las cifras de inventarios de EEUU. ​Dicho esto, hay datos que es conveniente relacionar con la propuesta de recorte de la OPEP, toma nota: ​​​​​​
    • ​La producción de Shale Gas, alcanzará record en JUN/2017.  Según la EIA, será en JUN/2017, cuando la producción aumenté en 5,40 Mbd – el nivel más alto desde MAY/2015 -.
    • China Eyes U.S. Energy After Inking $20 Billion in Deals. Es claro que China – segundo consumidor de petróleo mundial -, quiere protegerse/cubrirse de los posibles recortes por parte de la OPEP. De esta manera, la mayor compañía de petróleo y gas del país – China National Petroleum Corp -, ha firmado 20.000 Mill$ en ofertas.

      Conclusión – Importante: Esta semana, después de leer y leer acerca del mercado del crudo, ha habido una noticia que ha llamado mi atención y, de la que te extraigo parte del literal:

      «Los exploradores de shale – equipos de personas y máquinas que perforan el suelo en busca de hidrocarburos – están teniendo problemas para encontrar suficientes equipos de fracking – tanto maquinaria como empleados – ante un mercado laboral que está en o cerca del pleno empleo, con una tasa de paro del 4,40%. Éstos han gastado unos 2.500 millones de dólares menos de lo presupuestado en el primer trimestre, en gran parte porque no han podido encontrar suficientes equipos de fracking para realizar todo el trabajo planeado…«.

      te darás cuenta que, los esfuerzos de la OPEP, aunque importantes e incluso admirables, tienen un gran contrapeso que, a tenor de las cifras, todavía le queda un importante recorrido. Siguiendo con el razonamiento, ¿qué pasará si llegado MAR/2018, el mundo comprueba que los inventarios no se han eliminado, y que, no hay nadie capaz de hacerlo?.

[/mk_fancy_title][vc_column_text]Sigo pensando en la idea que te trasladé semanas atrás: Admiro a las personas que triunfan utilizando solamente una herramienta, su esfuerzo.
PDA: Sabes que puedes estar diariamente informado, simplemente consultando las noticias de Tempos Energía.[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row]