Hablando de los mercados de energía, tengo algo que recomendaros:
- POOL: Teniendo en cuenta la cotización del lunes, 20/JUL/2015, el promedio de este mes de julio, alcanza los 63,87 €/Mwh, cota que, como sabes es alta. Vamos a ver, el por qué de esta altitud:
- La línea azul, representa el promedio de cierre para el mes bajo análisis. Más o menos, el cierre en los últimos cinco años, ha estado en los 50 €/Mwh.
- Por su parte, el trazo naranja, refleja como ha sido el consumo de energía de nuestro país, situándose en 23.565 Gwh. Este valor se ha obtenido por simple extrapolación = (12.923 Gwh/17) * 31, lo cual, a las alturas de mes en las que nos ubicamos, es un valor perectamente válido.
- Finalmente, el perfil marrón, refleja la aportación del carbón – energía no renovable cara – dentro del mix energético, situándose en un 25,30%.
Bien dicho esto, hemos de concluir que la cotización elevada de este julio, junto con la del mes pasado, se debe a la confluencia principalmente de dos factores, que aislados por sí solos, no hubieran producido el alza del precio de la energía:
- Aumento de la demanda energética por un lado, estando ante el mes de mayor consumo, consecuencia de las altas temperaturas que estamos sufriendo y que seguiremos soportando.
- Incremento de la aportación del carbón para cubrir este consumo, estando también en la posición más alta.
Volviendo la vista, hacia el mercado de futuros, la noticia destacable es la ausencia de volatilidad, salvo en un mes en concreto que, tendremos que seguir observando. Veámoslo:
- Q1-2016.El viernes pasado, cerró en 47,27 €/Mwh. Hemos de seguir esperando oportunidades.
- Precio Objetivo: 40,5 €/Mwh..
- Recomendación: No entrar..
- Q2-2016. Sus valores son verdaderamente altos: por encima de 45 €/Mwh. Aún queda tiempo, seamos pacientes.
- Precio Objetivo: 40 €/Mwh..
- Recomendación: No entrar..
- Q3-2016. Los valores de cierre, están ubicados aproximándose a la barrera de los 51,50 €/Mwh. Como se comprende no es un valor para pensar en un cierre, más quedando tanto tiempo para la entrega física.
- Precio Objetivo: [45,5 ‐ 46] €/Mwh.
- Recomendación: No entrar..
- Q4-2015. Prácticamente no se ha movido del 49,20 €/Mwh, con lo cual, todavía no entra en ningún plan. Añadir que el año pasado, estaba alrededor de los 47 €/Mwh el mercado tiene memoria .
- Precio Objetivo: 45,5 €/Mwh..
- Recomendación: No entrar..
Sin embargo, hemos de prestar antención al mes de Noviembre, desde que comenzó a cotizar 01/JUL/2015 ha descendido 2,13 €/Mwh, concretamete, de los 47,23 €/Mwh a 45,10 €/Mwh, lo que equivale a un 4,50 %.
Si nos centramos en los dos parámetros que sustentan la balanza del gas natural, concluiremos que hay cosas que contar, veámoslo (blog de Tempos Energía):
- TIPO CAMBIO [€/$]. La media de la semana pasada, cerró en 1,0969, lo que supone un descenso de un 0,65% con respecto a la anterior. Todo apunta a que, tal y como opinábamos, más temprano que tarde, la paridad sea una realidad, ya que motivos, «haberlos, haylos»:
- Muy probablemente los tipos suban en EEUU.
- A día de hoy, ha habido un acuerdo de rescate a Grecia, pero aún queda el riesgo y miedo a un «Grexit», sobre todo, con el FMI apuntando a una posible quita de la deuda.
Si que es cierto, que si la balanza se inclina hacia la paridad, entonces el Tipo de Cambio $/€, jugará en contra de la cotización del gas natural, es decir, todavía queda recorrido para una baja de precios.
- COTIZACIÓN BRENT. Ahora mismo, el brent está cotizando a 57,08 $/bbl, asismismo, los futuros de la semana bajo análisis, han descendido un 2,83%, cotinuando con una tendencia claramente bajista.
También, añadir que, está claro que el mercado no ya descontado el acuerdo entre Irán y las demás potencias, ya que hemos de tener en cuenta que los precios que se toman como referencia son contratos de futuro a un mes, es decir, precios de agosto. Por tanto, el precio de referencia no tiene en cuenta aún la llegada del crudo iraní al mercado.
Desde Tempos Energía, creemos que a éste parámetro le queda recorrido, si bien es poco, estando la resistancia, primero en 55,00 $/bbl, y si está se sobrepasase, entonces podríamos pensar seriamente en los 50 $/bbl.