Informe de Mercados Eléctricos y Gasístico. Semana (12SEP – 18SEP) 2015.

En estos siete días han ocurrido cosas interesantes, dentro del área de electricidad, pero, también en el mercado de gas. Veámoslo con más detalle.

• POOL: La semana que acaba de terminar, tuvimos mal tiempo – a nivel general -, con lo cual, la correlación es simple y directa -> el precio de la energía ha sufrido un descenso importante. Fíjate en la gráfica que representamos a continuación, las conclusiones son inmediatas:

En cuanto damos la más mínima oportunidad, y dado que, como sabes, las energías verdes tienes preferencia de despacho – entran las primeras, por delante de las fósiles, carbón y ciclos combinados -, el Pool cae con contundencia, con una pendiente del 14,92% – prácticamente del 15% -, desde los 54,88 €/Mwh a los 46,70 €/Mwh, promedios éstos, de la semana de segunda y tercera de este mes de septiembre, respectivamente. Como muestra de lo que decimos, dos ejemplos:

• Miércoles, 16 de septiembre, la energía eólica aportó el 42,10%, el carbón por su parte, lo hizo con un 9%, el resultado fue un pool a 34,66 €/Mwh.
• Viernes, 18 de septiembre, las cantidades fueron, 9,50 % – eólica -, 24,50% – carbón -, y 53,85 €/Mwh – pool -.

Remarcar que, en esta época del año, al igual que en la primavera, es normal esta volatilidad en los mercados, señal que, la tendencia está cambiando.

Mi conclusión personal es clara, mientras que:

1. Exista el art. 6 del RD 413/2014, que fija la preferencia de despacho para las verdes.
2. El precio del pool, para cada hora siga siendo marginalistas, esto es, la última tecnología que entra en el mix – después de las renovables, claro -, fija el precio de todas.
3. La potencia instalada nacional sea de 107.428 Mw – datos de REE a 31 de agosto de 2015 -, y de ésta, casi el 50% – 47,38% -, sea renovable.

La opción más competitiva para la compra de energía es la mejor herramienta de indexado. Bien es verdad que se pueden hacer coberturas, pero, sin equivocarse – hemos de sobrevivir haciendo coberturas -.

Después de las conclusiones de arriba, como hemos dicho, otra posibilidad es comprar a precio fijo, por cierto, en nuestra web – https://temposenergia.es/ – , existe una «reseña» hablando del precio fijo. Entrando en detalles, la noticia esta semana en los futuros es que siguen bajando, excepto el tercer quarter de 2016 – lo cual es bastante lógico -. Vamos a verlo:

• Q1-2016. Tendencia -> bajista. [47,17 €/Mwh – 46,14 €/Mwh]. Todo va a depender de cómo se comporte el clima. Ahora mismo, las reservas hidroeléctricas – datos a 31 de agosto -, están a 11.888 Gwh, para el año 2014 – a 31 de diciembre -, estaban a 11.826 Gwh, y 2013 a 10.667 Gwh. Por tanto, si todo va correctamete, hemos de ser prudentes, el viernes, 18 de septiembre, cerró a 46,03 €/Mwh.
  • Precio Objetivo: Consultar.
• Q2-2016. Tendencia -> bajista. [43,30 €/Mwh – 43,28 €/Mwh]. Lo venimos avanzando en los diversos informes: tenemos esperanzas en esta ventana, aunque, todavía creemos que le queda más recorrido. El valor más bajo de este año 2015, ha sido 40 €/Mwh – 16 de enero -. De todas formas, no debemos dejar de perder de vista que, precisamente aquí, es donde se alcanzan los precios más baratos del pool.
  • Precio Objetivo: Consultar.
• Q3-2016. Tendencia -> se mantiene. [50,73 €/Mwh – 52,15 €/Mwh]. Ésta, no se mueve, sigue dibujando una línea, más o menos, horizontal. Su valor más bajo, 45,70 €/Mwh – 23 de enero -, el más elevado, 54,35 €/Mwh – 23 de junio -. Pensamos que, como poco, tendría que romper la resistencia de los 50 €/Mwh para pensar en algo.
  • Precio Objetivo: Consultar.
• Q4-2015. Tendencia -> levemente bajista. [47,93 €/Mwh – 48,14 €/Mwh]. Seguimos con la misma dinámica que la señalada la semana pasada. Falta apenas dos semanas para la entrega física y el precio está en «cuarenta y ochos». Aquí, vamos un poco tarde, sin embargo, la Q4/2016, está a un precio interesante, 46,44 €/Mwh – cotización del viernes, 18 de septiembre -. Lo cual demuestra que, – sé que lo sabes -, para comprar a futuros – a fijo -, hace falta cuanta más antelación mejor. Siguiendo con el razonamiento, la Q1/2017, está a 38,52 €/Mwh – en Meff -.
  • Precio Objetivo: Consultar.

La última parte de este informe, la dedicamos a la compra de gas. Aprovechamos para trasladarte que, hemos preparado un artículo, que saldrá en prensa en los próximos días y que, te enviaremos una copia. Éste realiza un análisiso acerca de la compra de gas, para la parte final de este año, y 2016:

• TIPO CAMBIO [€/$]. Tendencia -> Alcista. [última semana +1,22%]. La noticia, tan esperada, es que finalmente, Janet Yellen, apoyada por el FOMC (Cómite de Mercado Abierto), ha mantenido los tipos de interés en el 0,00%, lo cual como sabes es una buena noticias, ya que, de manera inmediata, el TC, pasó de 1,1228 – miércoles -, a 1,1312 – jueves – y 1,1419 – viernes -. Desde Tempos Energía, pesamos que, aunque había datos para el optimismo, por ejmplo, los datos del empleo son buenos, ha pesado más, el capítulo de la inflación y por ende, el enfriamiento de la economía china – ya hemos avisado de este inconveniente en otros informes -. De hecho, China ya avisó de que no estaba de acuerdo con la subida de tipos e incluso se puso manos a la obra. Sin embargo, creemos que, más pronto que tarde, la subida se producirá, lo cual, encarederá el precio del gas –este tema, es el que desarrollamos en el artículo citado-,recogemos las palabras de Janet:“….la subida de tipos se producirá a finales de año, según la mayoría de los miembros del Comité de Mercado Abierto. Preguntada sobre si en octubre se podrían subir los tipos ha dicho que “cada reunión es una reunión viva”, en el sentido de que sí se pueden tomar decisiones de política monetaria. Vigilará, ha indicado, los próximos datos y la evolución de los mercados laborales …”“… la Fed destaca que el mercado laboral sigue mostrando una evolución positiva. Pero señala, aunque sin mencionarlo abiertamente, a China como riesgo. “Las recientes evoluciones de la economía mundial y los mercados globales podrían dañar a la economía y añadir más presión a la baja a la inflación”…
• COTIZACIÓN BRENT. Tendencia -> Bajista. [futuros -2,15%, cotizaciones diarias -0,54%]. Aquí existen dos ideas, bastantes claras, las intentamos explicar:
  1. A corto plazo, el petróleo seguirá a precios competitivos – alrededor de los 50 $/bbl -, debido a la sobreproducción existente, tema que hemos tratado en semanas anteriores. Esta cuestión, tiene una fecha en el calendario, como bien sabes, que es el 04 de diciembre de 2015 – día en que la OPEP decide qué política va a seguir -. En este sentido, todo indica que será la misma, por una sencilla razón: existe sobreproducción, si es cierto, pero nadie quiere perder cuota de mercado.
  2. Es evidente que, tarde o temprano, el mercado tendrá que «romperse», ya que la tensión que está provocando en los costes de las plantas petrolíferas es importante, fíjate en el párrafo,extraído de un artículo reciente:

  «…la OPEP tiene asumido que el crudo subirá de media unos 5 dólares al año hasta alcanzar los 80 dólares por barril a medida que los productores de crudo que incurren en mayores costes vayan reduciendo su producción…»

PD: ¿Sabes que puedes estar diariamente informado, simplemente consultando el blog de Tempos Energía.?