Informe de Mercados Eléctricos y Gasístico. Semana (30MAY – 05JUN) 2015.

Comencemos esta semana, realizando un análisis de los mercados, tanto eléctricos ‐ pool y futuros ‐, como gas:

  • POOL: El mercado físico, OMIE, se ha encarecido 3,41 €/Mwh, con respecto a la semana pasada, esto es, un 6,82%. Esta situación es lógica, en un país como España:
    • La demanda crece, pensemos que sin contar fines de semana: 25/MAY‐29MAY, se consumieron 20.255.331 Mwh, por contra, 01/JUN‐05/JUN, la demanda ascendió a 20.829.233 Mwh, esto es, un 2,83% más.
    • Lo más importante: todos los días [30MAY‐05JUN], el carbón ha entrado por encima del 20%, y la eólica, ha estado muy perezosa, por debajo del 15%, esto ha hecho que el mercado de media, cierre la mayoría de los días por encima de 50 €/Mwh ‐ normal y lógico ‐.

    Después de lo dicho, insistir en que estamos en una ventana, donde el mercado, suele estar alto, estimando que este mes de junio, la cotización física cerrará muy próxima de los 50€/Mwh, por arriba > Quietud.

Si miramos a los futuros, diremos dos afirmaciones: (1) se mantienen estables en precios altos , (2) no existe ninguna oportunidad que nos pueda hacer pensar en “comprar un precio fijo”, vamos a verlo más detenidamente:

  • Q1-2016.Se mantiene entorno a los 47 €/Mwh. Desde el 20/ABR/2015, prácticamente no ha cambiado la tendencia, permaneciendo cerca del valor antes mencionado. Debemos seguir esperando alguna oportunidad.
    • Precio Objetivo: 40,5 €/Mwh..
    • Recomendación: No entrar..
  • Q2-2016. No se ha movido de los 44,50 €/Mwh, con lo cual, no existe atisbo alguno para pensar en cerrar alguna posición, aunque para nuestra tranquilidad, sabemos que todavía queda tiempo hasta el
    momento de la entrega física.

    • Precio Objetivo: 40 €/Mwh..
    • Recomendación: No entrar..
  • Q3-2016. Ha bajado un 0,5%, con respecto a la semana pasada, cerrando el pasado viernes en 52,40 €/Mwh. No creemos que el pool, cierre de media en Q3‐2015 a este valor. Aún así, y esta es la esencia
    del pensamiento de Tempos Energía, optaríamos por ir a OMIE ‐ preferimos comprar directamente en el mercado, antes quemaniatarnos en un valor fijo alto ‐ .

    • Precio Objetivo: [45,5 ‐ 46] €/Mwh.
    • Recomendación: No entrar..
  • Q4-2015. Permanece muy estable en valores cercanos a 48,50 €/Mwh, por tanto, paciencia, hemos de seguir esperando a que se acerque a nuestro target.
    • Precio Objetivo: 45,5 €/Mwh..
    • Recomendación: No entrar..

La noticia ha estado en todo lo referente a la comercialziación del gas natural: novedades en el Brent y Tipo de Cambio. Señalamos seguidamente los acontecimientos más importantes, aunque te traslado que, diariamente, se actualiza el blog de Tempos Energía:

  • TIPO CAMBIO [€/$]. Desde primeros de semana, 01/JUN72015, la moneda única, se ha fortalecido frente al dólar, siendo la pendiente de crecimiento en los últimos cinco días de un 2,50%: lunes [1,0944 €/$], viernes [1,1218 €/$]. En parte, el mercado, había embebido la noticia que se produciría el miércoles:
    • El BCE mantiene los tipos en el 0,05% mientras desvela sus previsiones macro.

    Hemos de seguir esperando noticias, pero, hay un clima “favorable” para la compra de gas. Como dice la noticia, la próxima cita será el 16/JUL/2015, antes de vacaciones.

  • COTIZACIÓN BRENT. Dos noticias, extríadas ayer domingo, fruto de la reunión que se produjo el pasado viernes, por parte de la OPEP en Suiza:
    • La OPEP mantiene la producción para seguir presionando al ‘fracking’.“…este movimiento trataría de ir cubriendo los huecos que vaya dejando el ‘fracking’ en el mercado, conforme la producción en Estados Unidos decline, algo que el cártel espera que suceda a partir de julio
      debido a las menores perforaciones de pozos en el primer semestre de este año…”


      “Con todo, estas fuentes apuntaban que el aumento de la cuota de la OPEP no tendría lugar, probablemente, hasta la próxima reunión, el 4 de diciembre de este año”

Es claro que hay una guerra y es claro que hay dos bandos. Por ahora, los 30 millones de la OPEP y los 9,5 millones del “shale gas”, están haciendo que el Brent, no roce lo 70 $/bbl: la semana pasada, los futuros cayeron un 2,69% [65,68 $/bbl] y las cotizaciones diarias, están en torno a los 63 $/bbl. Dicho esto, sabemos que las guerras no son eternas, y que siempre hay perdedores ‐ en nuestro caso, el consumidor ‐ , por tanto, el escenario de compra/cobertura, es interesante.

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