Informe de Mercados Eléctricos y Gasísticos. Semana (02ENE – 08ENE) 2016

Buenos días a todos. Llega otro año más, con nuevas ilusiones y metas: desde Tempos Energía, esperamos que se cumplan todas. Bien, dicho esto, lo primero en esta mañana será analizar el estado de los mercados eléctricos y gasísticos.

• MERCADO SPOT [POOL]: El nuevo año, ha traído una muy agradable noticia: el mercado eléctrico, ha caído, fíjate en la siguiente gráfica:

• El jueves 31/DIC, de 2015, el pool ceró a 47,56 €/Mwh – un precio bueno, para lo que habíamos visto hasta el momento -, sin embargo, el 01/ENE, de 2016, la cotización del mercado alcanzó los 27,33 €/Mwh, esto es, un 42,54% de bajada, lo cual es un noticia muy importante. Este nuevo escenario, ¿a qué es debido?. Como podrás imaginar, el mercado eléctrico español, está gobernado por dos «palancas»: (1) De un lado, están las energías renovables, las cuales, en atención al artículo 6 de RD 413/2014, tienen preferencia de despacho para conformar el mix energético – vamos, entrán las primeras -, y lo hacen a «precio aceptante». (2) En la otra orilla, se ubican los combustibles fósiles, entre los más caros, carbón y ciclo combinado – sé que lo tienes en mente, sobre todo, por lo sucedido este verano -. Para que te hagas una idea de esta «guerra», vamos a contraponer las cifras de DIC/2015 – el promedio del pool, se ha situado en 52,61 €/Mwh -, con los primeros diez días de ENE/2016 – llevamos una media de 25,67 €/Mwh -:

• Aportación Renovables: DIC -> 29,02 %, ENE -> 54,25%.
• Aportación Carbón: DIC -> 22,56%, ENE -> 4,90%.
• Aportación Eólica: DIC -> 18,05%, ENE -> 43,25%.

Todo este escenario, tiene un «mapping» directo: ¿Qué tecnología se encarga de fijar el precio de la energía?:

De esta manera, más del 50% de las veces, el precio de energía hora a hora, la fijaron las tecnologías más baratas.

• MERCADO FUTUROS [OMIP]:
  NOTICIA:Los futuros están «espejando» al pool, esto es, describen una tendencia bajista.

(Media Total [€/Mwh], Media Semanal[€/Mwh], Última Cotización[€/Mwh])
Alertas: Consultar.

• Q1-2017. Tendencia -> Sin histórico. [46,96 – 44,96 – 44,38].
  Aquí la cifra que hemos de tener en mente es 38,91 €/Mwh – media de cierre del pool, para los últimos cinco años, dentro de esta ventana -, habiendo años buenos – 2014, 25,80 €/Mwh -, y mejorables – 2012, 50,70 €/Mwh -. De todas maneras, como estamos viendo, la óptica cambia de manera importante, según se esté comportando el pool. Dicho esto, pensamos que para realizar algún tipo de incursión, estamos un poco alejados de precios realmente competitivos, añadir también que aquí, al igual que en la Q2, el mercado cuenta con armas para defenderse – ahora mismo las está utilizando -.
  • Precio Objetivo: Consultar.

   

• Q2-2016. Tendencia -> Bajista. [43,84 – 43,48 – 43,20].
  Desde el 18/DIC, está dibujando una pendiente negativa. Lo más interesante es este quarter, es verlo de manera «troceada», ya que, JUN/2016 – comenzó esta semana a cotizar -, cerró el 08/ENE, en 46,07 €/Mwh, para que lo veas más claro, recuerdo cotizaciones años anteriores: 2015 (54,73 €/Mwh), 2014 (50,95 €/Mwh), 2013 (40,87 €/Mwh), 2012 (53,50 €/Mwh), de manera que, hemos de estar muy atentos a su evolución.
  • Precio Objetivo: Consultar.

   

• Q3-2016. Tendencia -> Bajista. [51,27 – 49,00 – 48,68].
  Hace bastante tiempo que viene bajando, desde el 02/NOV, y el viernes cerró por debajo de los 49 €/Mwh. Tal y como está el pool ahora – la psicología, también es una ciencia a considerar en el mercado de futuros -, convendría seguir a la espera, ya que al fin y al cabo, hemos de aprovechar la tendencia que está describiendo.
  • Precio Objetivo: Consultar.

   

• Q4-2016. Tendencia -> Bajista [46,31 – 45,61 – 45,55]..
  Desde últimos de NOV/2015, también describe una tendencia negativa. El valor de 45,55 €/Mwh, no está mal, teniendo en cuenta el histórico de cierre del pool: 2015 (51,23 €/Mwh), 2014 (49,79 €/Mwh), 2013 (52,31 €/Mwh), 2012 (43,16 €/Mwh), pero ¿sabes?, hemos de esperar un poco más, sobre todo por la correlación que se está produciendo entre los dos mercados.
  • Precio Objetivo: Consultar.

MERCADO GAS NATURAL.

• TIPO CAMBIO [€/$]. Tendencia -> Prácticamente Plana. [-0,99%]. Varias cuestiones sobre la mesa:
• El protagonista ha vuelto a ser China. El jueves, 07/ENE, el mercado de valores chino, caía un 7,30%, y se activó el mecanismo ideado para este 2016: Si el CSI 300 –selectivo que agrupa a tres centenares de grandes empresas que cotizan en Shanghai y Shenzhen– caía un 5%, la sesión se paralizaba durante 15 minutos. Si tras la reanudación, la bajada llegaba al 7%, la jornada se suspendía automáticamente hasta el día siguiente, como así fue. La alarma no está en que la acción bursátil se detenga, por un mecanismo mal ideado por el gobierno – por cierto, ya ha sido eliminado -, el miedo está en los datos macroeconómicos publicados sobre el país asiático en este principio de año, que han agravado los temores a que el frenazo que está sufriendo su economía sea aún mayor de lo esperado. Tanto la actividad manufacturera como el sector servicios se han contraído, y muchos creen que el país va a crecer a un ritmo bastante inferior al 7%. Esto tiene consecuencias: el Banco Mundial ha rebajado esta misma semana cuatro décimas su previsión del PIB mundial para 2016, desde el 3,3 hasta el 2,9%
• El 05/ENE, se conocieron las actas de la Fed – reunión del 16/DIC -, dos son las preocupaciones y/o problemas que Janet Yellen, ve en el horizonte:
• Prioridad absoluta a la inflación – cuestión que está directamente relacionada con el petróleo -. Si la inflación no sube al 2%, no habrá futuros ajustes.
• Empleo, en este apartado no hay fisuras: en diciembre EEUU creó 292.000 empleos, y acabó el año con 2,65 millones de trabajadores más – tasa paro en 5% -.

Ante este panorama, hay opiniones para todo: (1) El mercado, asume que la próxima subida de tipos será para JUN/2016. (2) La fed, podría realizar hasta cinco subidas en 2016.

La inflación de la eurozona se estanca, lo cual demuestra que las medidas de adoptadas por el BCE, entre ellas, el plan QE, no acaban de funcionar.

• COTIZACIÓN BRENT. Tendencia -> Fuertemente Bajista. [cotizaciones diarias -5,24%].
  La cotización del brent, literalmete ha entrado en barrena. Podemos enumerar una larga lista de causas, pero todas ellas, nos llevarían a una sola: sobreabundancia.
  • Irán y Arabia Saudí, han roto relaciones. Dos son las consecuencias:
    • Arabia Saudí, quiere expulsar a Irán del mercado, y lo hace bajando los precios a Europa.
    • Tampoco hay acuerdo en el seno de la OPEP acerca de la producción, donde cada uno, anda por su lado.
  • China asusta, sobre todo su demanda.

Con todo esto, no convendría bajar la guardia: No sabemos cuánto aguantará el Fracking en estas condiciones. Por lo tanto, conviene «diversificar» la compra.

Pues, este año, toca trabajar más y mejor que el pasado, de manera que, todo el ánimo para ti.

PD: Sabes que puedes estar diariamente informado, simplemente consultando el Noticiario de Tempos Energía.