INFORME DESTACADO de COMPRAS ENERGÍA. [04NOV-10NOV]

[vc_row][vc_column][mk_fancy_title tag_name=”h1″ margin_bottom=”0″ font_family=”none” el_class=”intro”]Buenos días, desde TEMPOS te deseamos lo mejor, en el comienzo de esta mañana.

Reseña: Es difícil tomar la decisión, cuando encima de la mesa se presenta una oportunidad. La dificultad, no estriba en la decisión en sí, sino en saber, si de verdad, estamos ante una ocasión competitiva. Para ello, hay un camino: atesorar conocimiento, de manera que podamos invertirlo en el análisis de la situación.

Esta semana nos proponemos cubrir las siguientes cuestiones: (1) El mercado eléctrico de Francia, vuelve a dispararse por encima de los 80,00 €/Mwh, sin embargo, esta situación no afecta a pool eléctrico de nuestro país. (2) Los futuros siguen en “zig-zag”, pendientes de los reactores franceses. (3) La compra de gas natural transita por momentos de complicación: Los futuros de Brent vuelven a subir, situándose por encima de los 60,00 $/bbl,  manteniéndose el Tipo de Cambio [€/$] en la cota de los 1,1600.

  •  1.- MERCADO SPOT ELECTRICIDAD: LA ENERGÍA EÓLICA, COMIENZA A REALIZAR SU TRABAJO.  Los precios de la electricidad en el país vecino, han vuelto de nuevo a las cotas alcanzadas en ENE/2017, y se han situado por encima de los 80,00 €/Mwh: miércoles 08 NOV/2017 (+81,62 €/Mwh), 09 NOV (+89,94 €/Mwh), 10 NOV (+81,30 €/Mwh). Sin embargo, la noticia de esta semana, sin duda alguna, ha estado en la NO correlación del mercado spot de nuestro país con la situación descrita, algo que SI sucedió a primeros de año, llegando a alcanzar precios realmente prohibitivos: 19 ENE/2017 (+85,79 €/Mwh), 20 ENE/2017 (+88,00 €/Mwh). Veamos la situación con detalle.
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    • 1.1.- ORIGEN DEL PROBLEMA: FRANCIA CONSUME EN MODO INVERNAL. 

      La tabla que estás viendo, refleja de manera nítida lo que está ocurriendo en el mix energético de Francia, y por lo tanto, en las diferentes cotizaciones de su mercado spot.

      Comentario Importante: Si te has dado cuenta, hace bastante tiempo que desde TEMPOS, analizamos de manera paralela dos mercados: España + Francia. Este modo de enfocar el estudio de la situación, se debe mayormente, al escenario de vulnerabilidad en el que se mueve el mix energético de nuestro país: falta total de energía hidráulica y, aparición baja de las demás tecnologías verdes. De otra manera, el trasvase de energía no tendría un peso específico tan importante, y quizás no tendría sentido el estudio y análisis del mercado francés.

      La raíz del problema tiene su origen en la siguiente noticia, “Los precios de la energía en Francia suben a principios de la próxima semana a medida que el clima se hace más frío“, de la cual, te extraigo el literal más importante:

      “La llegada del frío clima invernal impulsó los precios de la electricidad en Francia en el mercado mayorista europeo, ya que elevó la demanda de calefacción eléctrica en el país, dependiente de la energía nuclear, donde varios reactores han alargado recientemente los períodos de interrupción”. 
      Efectivamente, Francia ha aumentando la demanda de energía casi un 18,00%concretamente un 17,97% -, y su principal soporte, la tecnología nuclear, no está siendo capaz de responder a estas exigencias. Esta importantísima input, tiene dos consecuencias:
      • La dinámica de las tecnologías menos competitivas aumenta de manera casi exponencial: carbón [+24,27%] y gas [+15,62%].
      • Lo más importante, el mix energético francés se da la vuelta: de exportador de energía competitiva, pasa a importar grandes cantidades de consumo, siendo España, el principal proveedor. Fíjate en las cifras: [01NOV-05NOV] = salieron de Francia 50 Gwh/día – totales y entraron en España 38 Gwh/díasigno negativo, sale energía del sistema -. [06NOV-10NOV] = entran en Francia 107 Gwh/día totales y salen de España 56 Gwh/día. La conclusión es clara: el trasiego entre Francia y España, de un periodo a otro, sufre una variación de 94 Gwh/día, esto es, un 167,51%.

      Siguiendo con el razonamiento, las consecuencias para Francia, ha sido clara: ver las cotizaciones del precio de la electricidad situadas por encima de los 80,00 €/Mwh, sin embargo, aquí en España, nos hemos mantenido en las cotas “normales” de los días anteriores, siendo ésta la verdadera noticia. Fíjate en la figura:

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    • 1.2.- AMORTIGUAMIENTO: LA EÓLICA COMIENZA A RESPONDER.

      A partir del 05 NOV/2017, cuando el mercado spot de Francia y España, comienzan a aparecer divergentes, es precisamente cuando la tecnología verde más desequilibrante , alcanza un máximo absoluto trimestral, y sitúa su producción en los 231.730,50 Mwh, aportando así un 41,55% del consumo peninsular (+557.659,80 Mwh).

      Conclusión Importante: Este hecho, tiene una consecuencia muy importante y positiva: La cantidad de energía que nos está demandando Francia – está abriendo un “gap” considerable en el mix energético -, a causa del parón de sus nucleares, no ha salido a costa de subir la dinámica de los ciclos combinados y carbón – como pasó en ENE/2017 y FEB/2017 -, sino de una de las tecnologías más competitivas: la eólica.

      Por ultimo, también es cierto que los mercados de gas y carbón no están sobretensionados, aunque los futuros para DIC/2017 del carbón se han disparado, y el precio del gas está en continua alza estos últimos días. Otra noticia importante, es la reforma del mercado del gas: convierte a Gas Natural y Endesa en creadores de mercado, lo cual obligará a estos operadores dominantes del mercado de gas, en proporción a su cuota en los aprovisionamientos, a tener ofertas permanentemente disponibles, con unas condiciones de volumen y precio final reguladas, de modo que aumente la liquidez y por tanto, exista una menor volatilidad – se prevé esté ya en marcha a finales de NOV/2017 o principios de DIC/2017 -.

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  • 2.-  VISIÓN PERSONAL y REFLEXIONES. LAS COBERTURAS A PRECIO FIJO: CARGA BASE, o PORCENTAJE CURVA DE CARGA – vía apuntamientos -.
    Llegados a este punto, te diré que las consideraciones “sine qua non”, que todo suministro o planta debe tener en cuenta, con el fin de comprar energía competitiva en los dos mercados, son las siguientes:

    • Mercado Spot – pool físico -. Hablamos aquí de las diferentes ecuaciones pass through – en inglés, todo a mercado -, cuya estructura a nivel general es la siguiente: Precio Energía [€/Mwh] = f ([OMIE + REE + K1 + K2]* [1+perdidas]*[1+Impuestos]). Donde:
      • OMIE: Precio horario del mercado diario publicado por el Operador del mercado OMIE – Polo Español -.
      • REE: Costes de mercado regulados por el Operador del Sistema (REE). Aquí entran un conjunto de restricciones horarias, por tanto, con forma de matricial.
      • K1: Corresponden a conceptos regulados: Pagos por capacidad y, pagos al Operador de Mercado (OM) y Operador de Sistema (OS), entre otros.
      • K2: Otros costes que, el proveedor de energía eléctrica haya incluido, como por ejemplo: Fee de comercialización, Desvíos, regularización de la diferencia entre los cierres “C2” y cierres “C5”, o Aportación al Fondo de Eficiencia.
    Conclusión Importante: Estas ecuaciones, a menudo engloban desde 15 a 20 variables, casi todas ellas con forma matricial. Es cierto que, algunas veces, caemos en la tentación de simplificarlas, teniendo en cuenta los parámetros “aparentemente” más significativos – a priori -. Este procedimiento está totalmente alejado del rigor y la exactitud: las ecuaciones, están para conocerlas y simularlas en toda su amplitud, solo así, tendremos la certeza de estar ante una oferta competitiva – las diferencias oscilan en torno a [1,00 – 1,5] €/Mwh -.
    • ​Mercado de Futuros. Dentro de esta opción, nos encontramos con dos posibilidades:
      • Coberturas en carga base. Se trata de comprar un “swap”, esto es, adquirir un paquete de energía que tiene una característica principal: mismo precio, misma cantidad de energía las 24 horas del día. Teniendo en cuenta que en las mesas de trading se negocian “paquetes” múltiplos de 1Mw a la hora, suele ser habitual cerrar escalones múltiplos de esta cantidad . Por tanto, hemos diversificado la adquisición de energía, quedando como sigue:
        Precio Energía a pool [€/Mwh] = f ([OMIE + REE + K1 + K2]* [1+perdidas]*[1+Impuestos]).
        Precio Energía a cubierta [€/Mwh] = f ([COTIZACIÓN + REE + K1 + K2]* [1+perdidas]*[1+Impuestos]).
        Esto es, donde antes poníamos OMIE, ahora “escribimos” el precio pactado con el bróker contraparte, siempre las 24 horas/día, dentro de la ventana temporal que dure el swap. Es importante remarcar que, al tratarse de un swap, lleva implícito la cláusula “take or pay”, por lo que la cantidad de energía que forme parte de este acuerdo se ha de abonar, tanto si se consume como en el caso contrario. Añadir que, la forma de liquidación, es a través de un contrato “por diferencias” – puramente financiero -.
    Conclusión Importante: A menudo, existe una problemática asociada a esta forma de comprar: (1) Existe la imposibilidad de cerrar al 100,00% del consumo, caso de estar ante una oportunidad realmente competitiva. (2) Para suministros con un consumo “irregular”, existen un gran número de horas en las que no se llega a consumir el mínimo pactado, debiéndolo abonar igualmente. Cierto es que, si el precio del que hablamos es realmente competitivo, puede “compensar” pagar por no consumir, a costa de batir de manera clara los precios del pool en las otras horas, pero entonces, la compra de energía tendría un añadido: la especulación.
    • Mercado de Futuros – porcentaje de consumo –. Esta modalidad de compra, viene a subsanar las deficiencias que hemos subrayado anteriormente. Aquí, la adquisición de energía se fija en “tanto por ciento” del consumo “futuro”, dentro de la ventana temporal que hayamos pactado. Por tanto, a nuestro interlocutor, que compra la energía en el mercado de futuros, a través de swaps – en carga base -, le trasladamos dos incertidumbres: (1) Realmente no sabemos cuanto vamos a consumir, ya que precisamente la demanda de energía a cubrir, la trasladamos en porcentaje de un futurible. (2) Tampoco hemos concretado cómo vamos a trabajar: horas baratas o caras. En base a esta situación, el proveedor de la cobertura, debe “cubrir” esta incertidumbre a través de unos coeficientes de corrección denominados apuntamientos. Las ecuaciones, quedarían como sigue:
      Precio Energía a pool [€/Mwh] = f ([OMIE + REE + K1 + K2]* [1+perdidas]*[1+Impuestos]).
      Precio Energía a cubierta [€/Mwh] = f ([COTIZACIÓN*APUNTAMIENTOS + REE + K1 + K2]* [1+perdidas]*[1+Impuestos]).
    Conclusión Importante: Estamos hablando de una cuestión vital, capital para decidir la compra a precio fijo – cobertura -, ya que el número que vemos en la cotización, no es al que vamos a comprar la energía, sino éste “multiplicado” por unos parámetros de “sobredimensionamiento”. A modo de ejemplo “real” fíjate en las siguientes cantidades:
    • Como ves, tenemos una variación muy importante que, en algunos casos es superior al 15,00%. Siendo la solución sencilla: simular. Puede darse el caso que, esta forma de compra energía, nos sea más rentable que el simple swap, por tener la mayor parte del consumo ubicado en el periodo P6 – se multiplica por un factor menor a la unidad -.
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  • 3.- MERCADO FUTUROS [OMIP]
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    El inicio de los reactores, está sufiendo nuevos retrasos, ya que 
    Électricité de France (EDF) ha detectado un desgaste mayor del previsto, en algunas tuberías del sistema de bombeo de las centrales

    ALERTAS: Gratis para Clientes.
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    • Q1 [2018-2019]. Tendencia.2018 -> zig – zag, 2019 -> zig – zag. Q1/2018 [46,57 53,70 – 54,30]. Q1-2019 [Omip -> 49,46 €/Mwh, +3,71%]. Prácticamente estamos viajando en una montaña rusa. Fíjate, valores de Q1/2018 y Q1/2019: 20 OCT/2017 (+53,05 €/Mwh, +48,28 €/Mwh), 27 OCT/2017 (+54,60 €/Mwh, +49,37 €/Mwh), 03 NOV/2017 (+52,35 €/Mwh, +47,69 €/Mwh), 10 NOV/2017 (+54,30 €/Mwh, 49,46 €/Mwh). Nos traslada una idea bastante exacta de la enorme incertidumbre y volatilidad que existe, producto de dos inputs: falta de agua y “titubeo” de la energía nuclear francesa. Así, no podemos sopesar nada, hemos de seguir a la espera.
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    • Q2 [2018-2019]. Tendencia. 2018 -> meseta, 2019 -> zig – zag.  Q2/2018 [40,52 – 46,85 – 47,10]. Q2-2019 [Omip -> 42,91 €/Mwh, +1,85%]. La Q2/2018, se presenta a niveles realmente inadmisibles, si tenemos en cuenta que hablamos del periodo más competitivo del mercado spot, ubicándose la media semanal en los 47,10 €/Mwhsolamente tres veces, desde 2010, el pool se ha situado por encima -. Si giras la mirada hacia la compra de 2018, ésta se comporta en dientes de sierra: tan pronto se sitúa en los 43,00 €/Mwh, como cerca de los 42,20 €/Mwh, debiéndose en gran parte, a los motivos indicados para el primer trimestre.
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    •  Q3 [2018-2019]. Tendencia -> 2018 -> Oscilaciones mantenidas, 2019 -> Oscilaciones mantenidas [46,66 51,38 – 51,20]. Q3-2019 [Omip -> 46,64 €/Mwh, -0,36%]. En estos momentos, tomar la determinación de cerrar Q3/2018 a 51,20 €/Mwhúltima cotización -, no es muy recomendable, calificando la operación de arriesgada. Es más, aunque el pool luego, cotizase a una media de 55,00 €/Mwh, la decisión sería correcta, por una sencilla razón: si cubrimos ahora, estaríamos pagando por adelantado la convulsión y sobretensión que tiene embebida el mercado en estos momentos. Q3/2019, cotiza casi veinte meses antes, por encima de los 45,00 €/Mwh, por lo tanto, hemos de seguir a la espera.
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    •  Q4 [2018]. Tendencia. 2018 -> Muy Alcista, 2018 -> Muy Alcista. [45,39 52,69 – 53,14]. La cota que ves, 53,14 €/Mwh, es el penúltimo máximo absoluto que ha alcanzado, por lo tanto, nada que decir con respecto a aprovechar alguna “oportunidad”.
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  • 3.- MERCADO GAS NATURAL, MERCADOS FUTUROS ELECTRICIDAD = función (TIPO DE CAMBIO, COTIZACIÓN BRENT). 

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    • TIPO CAMBIO (TC) [€/$] – todo el mundo a la espera de la reforma fiscal….  -. Tendencia -> mantenida. [Promedio Semanal -> 1,1605 €/$, -0,24%. Cotizaciones [Lunes = 1,1590; Martes = 1,1562; Miércoles = 1,1590; Jueves = 1,1630; Viernes =  1,1654] €/S.
      Extracto: Una vez que Mario Draghi, desveló el horizonte para su plan de estímulo – la reducción del programa de compra de activos, comenzará a implementarse en ENE/2018. Así, la retirada de los estímulos será gradual: el volumen de adquisición disminuirá desde los 60.000 Mill€/mes actuales a 30.000 Mill€/mes hasta extinguirse en SEP/2018  -, y Janet Yellen, en la última reunión de la Reserva Federal, dejaba la puerta más que abierta, para una nueva subida de tipos – será la tercera en este 2017 -, la gran incertidumbre que existe en el horizonte, afectando de lleno a la cotización del dólar, y por ende al TC, es la reforma fiscal emprendida por Donald Trump. Aparte de esto, analizaremos otras noticias de tu interés, toma nota de todo, por favor:

      Conclusión Importante: Cierto es, en estos momentos, estamos en una carrera en la que, cada uno de los participantes, lleva velocidades distintas, fíjate en la imagen:

      (1) Balance: Mientras que la Fed dejó de comprar deuda en 2014, aunque no ha sido hasta OCT/2017 cuando empezó a reducir su balance dejando que los bonos lleguen a vencimiento sin reinvertirlos con un mínimo de deuda que irá aumentando con el tiempo. El BCE por ahora solo ha anunciado que reducirá la adquisición de activos a la mitad a partir de ENE/2018, pero mantendrá el QE hasta SEP/2018 como mínimo y seguirá reinvirtiendo los bonos que venzan por más tiempo. (2) Tipos de Interés: Es otro factor que muestra el diferente timing entre ambas instituciones. En EE UU el precio del dinero ya ha subido cuatro veces en dos años y se sitúa en el 1,25%. En la zona euro, los tipos oficiales siguen en el 0,00% y no se prevén cambios hasta el último trimestre de 2019, justo cuando vence el mandado de Draghi, quien podría despedirse del BCE como el único presidente que nunca subió tipos durante su mandato. Todo esto, hace pensar a los que formamos parte de TEMPOS, que el TC viajará a través de una tendencia bajista – apreciación del dólar -, más que alcista.

      •  – jueves, 09 NOV/2017 –  Todo lo que necesita saber sobre el plan de impuestos del Senado. La tan esperada reforma fiscal de Donald Trump, podría retrasarse más de lo esperado. El Senado presentó el jueves 09 NOV/2017 su propuesta, que establece una rebaja del impuesto de sociedades del mismo nivel que la anunciada por el presidente, pero la retrasa hasta 2019, es decir, la gran esperanza del magnate estadounidense sigue sin hacerse realidad.
      Conclusión Importante Final: Una vez que se apruebe la reforma fiscal de Trump – es la única duda que existe en el horizonte en estos momentos -, y haya subida de tasas en DIC/2017 –  Patrick Harker – Reserva Federal de Filadelfia, -, sugirió que probablemente respaldará un tercer aumento de las tasas de interés en 2017 el próximo mes -, solamente quedará por ver qué impacto tendrá en el euro la reducción del QE. Todo parece indicar que, el TC irá más hacia el 1,1000 €/$ que para el 1,2000 €/$.
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    • COTIZACIÓN BRENT – El precio del crudo: 60% de especulación -.>Tendencia ->  Alcista. [Futuros Anual = 62,66 $/bbl, +3,16%]. Cotizaciones diarias – contado –  [Lunes = 64,27; Martes = 63,69; Miércoles = 63,49; Jueves = 63,93; Viernes = 63,52] dólares por barril. Mercado en BACKWARDATION => FUTUROS [62,66 $/bbl] < CONTADO [63,52 $/bbl] => A medio plazo SI se prevé sobreabundancia. 
      • ​ Datos Reservas Crudo EEUU – miércoles 08 NOV/2017 – : Han aumentado en 2,237 Millones de barriles (Mb), siendo la previsión de una disminución de 2,876 Mb. En término absolutos, los inventarios de crudo se sitúan en 457,160 Mb.

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      •  Datos Reservas Gasolina miércoles 08 NOV/2017: Han disminuido 3,312 Mb, cuando las estimaciones, apuntaban a una disminución de 1,938 Mb. En estos momentos, el nivel de los inventarios se sitúa en 209,493 Mb.

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      • Producción Crudo EEUU – viernes 03 NOV/2017  Exportaciones Crudo – viernes 03 NOV/2017 -, y plataformas Fracking – viernes 10 NOV/2017 : El bombeo de petróleo para la semana pasada, se sitúa en 9,620 Millones de barriles al día (Mbd), aumentando en 0,067 Mbd. Las exportaciones, han disminuido en 1,82 Mbd, con respecto a la semana anterior, situándose en los 5,854 Mbd. Por otra parte, el número de pozos activos han aumentado en (+9,00), ubicándose en 738 (+1,235% con respecto a la semana anterior).

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      Comentario operaciones en largo/corto -: Esta semana, quiero mostrarte dos sentimientos que está experimentando el mercado de crudo, en estos momentos. (1) Por un lado, están los inversores que apuestan que al crudo, aún le queda más recorrido, “¿Petróleo por encima de 80$/bbl antes de Navidad? : “… Un total de 48.000 contratos se han negociado en los últimos días que se beneficiarían más si el Brent aumenta antes de Navidad, incluidos varios intercambios individuales grandes. Incluyen 14.000 opciones que dan a los operadores el derecho de comprar febrero Brent a 71,00 $/bbl, así como 22.000 por 85,00 $/bbl y 12.000 por 80,00 $/bbl. Todos expiran el 21 de DIC/2017...”. (2) Por otro, los que piensan que, todo lo que queda, es esperar una bajada, ” La OPEP y los fondos de cobertura podrían establecer precios del petróleo para una caída“: “El riesgo tanto para los inversores de petróleo como para los productores es que, con tanto dinero ya comprometido en una extensión del acuerdo, el mercado no tiene manera de ir más allá… La venta masiva podría ser aún más profunda, si la OPEP acuerda un acuerdo más corto que la extensión del final de 2018 que se espera ampliamente, o incluso pospone una decisión hasta el próximo año… “.

      Conclusión importante: En estos momentos, gran parte del valor de las cotizaciones del crudo, son fruto de la especulación. Siempre lo han sido, claro está, pero en estos momentos, esta inputs se intensifica: (1) La purga en la monarquía de Arabia Saudí, (2) Las tensiones geopolíticas entre Arabia Saudí e Irán. (3) El impulso que están dando los saudíes, para que la salida a bolsa de Aramco sea un éxito. (4) Las inquietudes acerca de la reunión de la OPEP el 30 NOV/2017, y el panorama de extensión de los recortes. Todo ello indica que, adquirir precio fijo en estos momentos, no es muy recomendable, ya que, compraríamos por adelantado toda la convulsión e incertidumbre que en estos momentos tiene el mercado. Dicho de otra manera, el precio fijo – cobertura -, hemos de adquirirlo en un mercado relajado y libre de tensiones.
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      • 01.-ESTADOS UNIDOS. Al otro lado del Atlántico, interesa saber qué está ocurriendo en torno al fracking:
        Conclusión Importante: Parece que, desde el punto de vista del Fracking, una vez pasada la época de los huracanes, los engranajes comienzan a funcionar, salvo uno de ellos, las reservas de gasolina, estando a 11,426 Mb con respecto al año pasado – 09 NOV/2016 -. Esperamos que, en un plazo de tiempo breve, estas reservas comiencen a subir. Otro tema importante, dentro de la última noticia señalada, son las importaciones de China, están cayendo: “… en OCT72017 cayeron a solo 7,3 Mbd desde un máximo casi récord de alrededor de 9,00 Mbd en SEP/2017, según datos de la Administración General de Aduanas“.
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      • 02.- OPEP.  Sobre todo, esta input moduladora del crudo, se caracteriza por las tensiones geo-políticas que, como hemos señalado, conducen a aumentar las dosis de especulación. Fíjate:

        • Arabia Saudí eleva el petróleo a máximos de 2015 con su purgaMohammed bin Salmanpríncipe heredero, -, ha realizado una purga sin precedentes en los últimos tiempos. Al menos once príncipes, cuatro ministros y decenas de exministros han sido arrestados por orden de un comité anticorrupción creado por el rey Salman bin Abdulaziz. Sin embargo, según los analistas de UBS,  no se espera que estos movimientos propicien cambios en su política energética, y prevén una prórroga en los recortes vigentes.
        • Saudíes exhortan a los ciudadanos a abandonar el Líbano a medida que aumenta la tensión en Irán.  Arabia Saudita aconsejó a sus nacionales que abandonen Líbano, alimentando aún más los temores de una acalorada confrontación con Irán. Líbano está en el punto de mira de la escalada de la tensión entre la Arabia Saudita encabezada por los suníes y la Irán liderada por chiítas, que se encuentran en extremos opuestos de los conflictos en todo el Medio Oriente. Los rebeldes Houthi, respaldados por Irán en Yemen, lanzaron un misil en el aeropuerto internacional de Riad, un ataque que funcionarios saudíes dijeron que podría ser un “acto de guerra” iraní. Ese día, el primer ministro libanés, Saad Hariri, un político pro-saudita, abruptamente dimitió y emitió una declaración en Riyadh culpando a Irán por inmiscuirse en los asuntos del Líbano a través de su representante, Hezbollah. Irán negó haber suministrado misiles a los combatientes houthi y acusó a Arabia Saudita de tratar de intensificar las tensiones.
        • Arabia Saudita recortará las exportaciones de petróleo a todas las regiones el próximo mes. Arabia Saudita dijo que planea reducir las exportaciones de petróleo a todas las regiones a las que envía el próximo mes, a medida que el reino y los países miembros de la OPEP continúen con su esfuerzo por despejar un exceso global. Los envíos caerán en 120.000 bd en DIC/2017.
        Comentario Importante:  Tal y como expresa el titular de la noticia “Los sauditas ahora deben dominar las expectativas para la salida a bolsa de Aramco“,  Arabia Saudí, hará casi cualquier cosa por mantener el precio del crudo para elevar la valoración de la OPV de Aramco – petrolera estatal saudí -. Su salida a Bolsa, prevista para 2018, será la mayor de la historia, si bien la valoración final dependerá en buena medida de los precios del petróleo. No es momento de “cargar” con esta penitencia del año, caso de ejecutar alguna cobertura a precio fijo.
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Conclusión Importante Final: Desde TEMPOS, pensamos que es momento de mirar a la quietud, de modo que, la especulación embebida en las cotizaciones pase a diluirse. Fíjate lo que dice Goldman Sachs “...un resultado no comprometido de la reunión combinado con la aceleración de la actividad de perforación en los EE. UU., podría hacer bajar los precios…“, o  Citigroup Inc “...los bancos petroleros que creen que la OPEP y sus aliados acordarán prolongar los recortes en el suministro para todo 2018, se decepcionarán…“.
[/mk_fancy_title][vc_column_text]Por defecto, hemos de estar en el mercado físico, y si hay oportunidades “claras”, realizar coberturas. De otro modo, si empleamos una estrategia distinta, hay alguien que ganará: el bróker contraparte.
Sabes que puedes estar diariamente informado, simplemente consultando las noticias de Tempos Energía.[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row]

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