INFORME DESTACADO de COMPRAS ENERGÍA. [10FEB-16FEB] 2018

[vc_row][vc_column][mk_fancy_title tag_name=»h1″ margin_bottom=»0″ font_family=»none» el_class=»intro»]Buenos días, es un verdadero placer volver a contactar contigo. Todo el equipo de TEMPOS, ha trabajado en el estudio y comprensión de los mercados – electricidad y gas -, siendo el objetivo claro: aportarte conocimiento, para que juntos alcancemos el «saber hacer» en el terreno de las compras de energía. Estos son los ítems que vamos a cubrir en este informe semanal:

• Se ha producido una pequeña bajada en el mercado spot de electricidad. Encontramos las inputs que los han hecho posible, así como los parámetros con los que éste se correlaciona.
• El mercado de futuros sigue la tendencia descrita en anteriores informes. Especialmente importante es el «gap» creado – sigue aumentando -, entre variables «gemelas».
• En el apartado de visión personal, nos centramos en ofrecer una estimación de precios para el próximo semestre.
• La compra de gas, sufre un leve empeoramiento: La cotización de Brent, gira hacia cotas superiores, impulsada por la depreciación del dólar.

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• 1.- MERCADO SPOT ELECTRICIDAD. LEVE DESCENSO DEL FRÍO y POR TANTO, DE LOS CONSUMOS. 
  La noticia sigue estando en las cotizaciones del mercado spot para el mes actual, FEB/2018: viajamos por el segundo mes del año, siendo el menos competitivo de toda su serie histórica, arrojando un promedio de +53,84 €/Mwh, seguidos muy de cerca por FEB/2012 (+53,48 €/Mwh). Sin embargo, es éste un mes históricamente competitivo en precios, donde el mínimo se sitúa en 17,12 €/Mwh (FEB/2014), y la media está en torno a los 39,15 €/Mwh, siendo habitual, encontrarse con precios por debajo de los 40,00 €/Mwh: FEB/2010 (+27,68 €/Mwh), FEB/2014 (+17,12 €/Mwh), FEB/2016 (+27,50 €/Mwh). Sin embargo, en la ventana temporal bajo análisis, se ha apreciado una leve mejoría con respecto al promedio de los periodos anteriores, siendo el objetivo de este informe, profundizar y describir esta situación.

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• 1.1.- MERCADO SPOT FRANCIA: MEJORA DEL CONSUMO Y LA NUCLEAR. 

[/mk_fancy_title][mk_fancy_title tag_name=»h1″ margin_bottom=»0″ font_family=»none» el_class=»intro»][/mk_fancy_title][mk_fancy_title tag_name=»h1″ margin_bottom=»0″ font_family=»none» el_class=»intro»]La imagen que estás observando, queda dividida en dos: (1) La parte de la izquierda refleja los parámetros más importantes del mix energético francés: producción de las diferentes tecnologías, en gigavatio por hora (Gwh), demanda de la planta Francia (Gwh), así como las cotizaciones medias diarias del mercado spot (€/Mwh). A la derecha puedes ver las correlaciones encontradas por el pool eléctrico – este ejercicio es clave para comprender el funcionamiento de precios actual -.

• • Input Principal = Demanda Energía. Como puedes extraer del análisis de los datos expuestos en la tabla, la planta Francia, ha disminuido su consumo en 69,00 Gwh/día (1.803 Gwh – 1.734 Gwh/día), lo que arroja un porcentaje de un 3,81%. Es una bajada importante, pero todavía estamos un poco lejos de la media de los últimos veinticinco días (+1.679 Gwh/día).
  • Input Secundaria = Producción Nuclear. Las fisiones nucleares han mejorado su dinámica en 27 Gwh/día lo que se traduce en la entrada en línea de un reactor (27 Gwh/día = 27.000 Mwh* 1/24 = 1.125 Mw).

• • Consecuencia Principal = Mercado Spot y Exportaciones. La conmutación descrita, ha provocado que el mercado spot baje 4,30 €/Mwh (46,86 €/Mwh – 42,56 €/Mwh). Por otra parte, este aumento de la dinámica nuclear, unido a un menor consumo, ha conseguido que las exportaciones se incrementen en 49,00 Gwh/día (+48,28%), de los cuales han venido para España 66,00 Gwh/día – fíjate en la tabla del próximo apartado -, es decir, el 44,00% (66,00 Gwh/150,00 Gwh), siendo este dato, importante y capital para nuestro mercado spot, dada la situación por la que atravesamos.

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• 1.1.- MERCADO SPOT ESPAÑA: POOL ELÉCTRICO <= GAS IMPORTADO.
  

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• • Input Principal = Demanda de Energía + Aportación Renovables + Importaciones Francia. La mejoría que ha experimentado el mercado spot de nuestro país, en 2,89 €/Mwh (55,88 €/Mwh – 52,99 €/Mwh), se debe a una triple confluencia: (1) El aumento de las temperaturas, ha hecho posible que el consumo descienda en 27 Gwh/día (791 Gwh/día – 764 Gwh/día), hablamos por tanto de una baja de un 3,46%. (2) Las importaciones de Francia, han aumentado en 10 Gwh/día (66,00 Gwh/día – 56,00 Gwh/día), debido como hemos analizado en el apartado anterior, al aumento de la producción nuclear y un menor consumo. (3) El incremento en la dinámica de las tecnologías verdes, arrojando 9,00 Gwh/día (272,00 Gwh – 263,00 Gwh).
  • Consecuencia Principal = Participación Tecnologías Fósiles. El resultado del cúmulo de circunstancias descritas en el anterior apartado es claro: bajada de la participación de las tecnologías convencionales en 43 Gwh/día (221 Gwh – 178 Gwh). Este hecho que tiene una traducción directa: descenso del mercado spot en un 5,18%.

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• 2.- MAPA DE LOS REACTORES NUCLEARES DE ESPAÑA y FRANCIA..
  

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• 3.- VISIÓN PERSONAL y REFLEXIONES. HORIZONTE DE PRECIOS SEMESTRAL.
  
  El caso es que desde hace varias semanas, vengo observando el mercado de futuros con sumo interés, dividendo el análisis en periodos calificados como «competitivos» y, ventanas temporales, en los que de manera histórica, el mercado spot, y por tanto las cotizaciones del mercado de futuros, se han ubicado en cotas altas, siempre por encima de los 48,00 €/Mwh. Las cifras objetivas, son las siguientes:
  • FEB/2018. Comenzó a cotizar el 01 AGO/2018, en los 46,81 €/Mwh y finalizó el 31 ENE/2018 en 54,15 €/Mwh.
  • MAR/2018. 01 SEP/2018 = 42,33€/Mwh. 16 FEB/2018 = 48,25 €/Mwh.
  • ABR/2018. 02 OCT/2018 = 41,16 €/Mwh. 16 FEB/2018 = 46,25 €/Mwh.
  • MAY/2018. 01 NOV/2018 = 47,15 €/Mwh. 16 FEB/2018 = 48,16 €/Mwh.
  • JUN/2018. 01 DIC/2018 = 51,88 €/Mwh. 16 FEB/2018 = 51,40 €/Mwh.
  • Q3/2018. 03 OCT/2016 = 45,76 €/Mwh. 16 FEB/2018 = 52,70 €/Mwh.
  • Q4/2018. 03 ENE/2017 = 45,85 €/Mwh. 16 FEB/2018 = 52,90 €/Mwh.

  A partir de las cantidades expuestas, varias conclusiones pueden ser extraídas:

  • ​En estos momentos, los mercados NO distinguen entre periodos caros y baratos: todos los meses y/o trimestres cotizan por encima de los 46,00 €/Mwh.
  • Se está produciendo una polarización de precios. Fíjate que entre los meses de MAR/2018 y JUN/2018, siendo las diferencias cualitativas muy significativas – MARZO es un mes barato, cotizó en los últimos cinco años por debajo de los 43,00 €/Mwh. Por su parte JUNIO, es considerado un periodo costoso, siempre ha estado por encima de los 50,00€/Mwh, excepto en dos ocasiones -, apenas hay divergencias cuantitativas – cotizaciones actuales -, tan solo 3,15 €/Mwh.
  • La horquilla de costes, independientemente del mes elegido, parece dibujar un precio mínimo de mercado de 46,00 €/Mwh y un máximo de 52,00 €/Mwh, a grandes rasgos.

  ​

  Conclusión Importante: La pregunta es, ¿por qué esa polarización de costes, qué razón hay para que aparezca un gap de precios con un recorrido de 6,00 €/Mwh?. En estos momentos, el mercado está frenado por un «tope máximo», que lo establece el buen funcionamiento de los reactores de Francia. El país vecino nos está ayudando con un 25,00% de la energía que exporta a unos precios por debajo de los 40,00 €/Mwh, en la mayoría de las ocasiones. Por otra parte, el mercado spot, tiene una «resistencia mínima», cuya input principal es la sequía*, común denominador, y la falta de viento en algunas ocasiones – no en todas -. Estas inputs, están haciendo una especie de «corsé» al mercado: por arriba nuclear de Francia, por abajo sequía y falta intermitente de viento. Si las condiciones no cambian, podemos ver un mercado spot para los próximos meses rondando la cifra de los 48,00 €/Mwh, con un margen de +2,00 €/Mwh hacia arriba.

  *Nota: Producible hidráulico. Cantidad máxima de energía eléctrica que teóricamente se podría producir considerando las aportaciones hidráulicas registradas durante un determinado período de tiempo y una vez deducidas las detracciones de agua realizadas para riego o para otros usos distintos de la producción de energía eléctrica.

  ** Nota: Índice del producible hidráulico. Cociente entre la energía producible y la energía producible media, referidas ambas a un mismo período y a un mismo equipo hidroeléctrico. Se utiliza para calificar al periodo como seco – si es menor que la unidad -,  desde el punto de vista hidroeléctrico.

  ​

  Comentario Importante: En España, desde JUL/2016, todos los meses han venido caracterizados por un índice inferior a 1,00, excepto FEB/2017 (+1,12).

  ***Nota: El sistema eléctrico español avance 2017 (REE): «El producible hidráulico registró el valor más bajo de los últimos doce años, 16.270 GWh según datos provisionales, muy por debajo del valor histórico medio y casi un 53,00% inferior al registrado en 2016. Las reservas hidroeléctricas del conjunto de los embalses finalizaron el 2017 con un nivel de llenado próximo al 31,00% de su capacidad total«.

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• 4.-  MERCADO FUTUROS [OMIP]
  NOTICIA: Gratis para Clientes.
  ALERTAS: Gratis para Clientes.

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• • Q1 [2019]. Tendencia. 2019 -> Inicio Bajista suave- desde 07 FEB/2018, Q1/2019 [48,04 – 51,74 – 51,63]. Desde el 07 FEB/2018 (+52,27 €/Mwh), ha iniciado una tendencia bajista con una pendiente muy suave, llegando a situarse como puedes ver en los 51,63 €/Mwh – viernes, 16 FEB/2018 -. Hablamos por tanto, de una pérdida de 0,64 €/Mwh (-1,22%), en siete sesiones. El corolario de todo esto es sencillo: esperar hasta confirmar la tendencia y ver cotizaciones en pantalla por debajo de 45,00 €/Mwh – condición umbral -.
    • Precio Objetivo: Gratis para Clientes.
    • Recomendación: Gratis para Clientes.

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• • Q2 [2018-2019]. Tendencia. 2018 -> Inicio Bajista – desde 31 ENE/2018, 2019 -> Inicio Bajista – desde 26 ENE/2018.  Q2/2018 [42,14 – 48,72 – 48,60]. Q2-2019 [Omip -> 45,41 €/Mwh, -0,53%]. Fíjate en la última cotización – mercado de futuros -, de los siguientes quarters: Q2/2013 (+45,23€/Mwh), Q2/2014 (+36,46€/Mwh), Q2/2015 (+44,65€/Mwh), Q2/2016 (+37,13€/Mwh), Q2/2017 (+45,17€/Mwh). En estos momentos, Q2/2018, se ubica en los 48,60 €/Mwh, siendo la cotización más alta desde el 2013, ya que en 2012, acabó en los 50,35 €/Mwh. La conclusión es bastante clara: a pesar de que estamos a punto de estrenar el trimestre más competitivo de todo el año, los futuros están anticipando que será el más caro de los últimos cinco años. Por otra parte, si giras la mirada para el 2019, el último precio se sitúa en los 45,51 €/Mwh, siendo una referencia del grupo de las NO competitivas. Dicho esto, habremos de seguir en el mercado spot, ya que es del todo inasumible tomar posiciones con estos precios.
    • Precio Objetivo:Gratis para Clientes.
    • Recomendación: Gratis para Clientes.

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• • Q3 [2018-2019]. Tendencia. 2018 -> Inicio Bajista – desde 01 FEB/2018, 2019 -> Plana – desde 15 ENE/2018. Q3/2018 [47,77 – 53,73 – 52,70]. Q3-2019 [Omip -> 49,14 €/Mwh, -0,10%]. Mirando los históricos, intentando buscar algún paralelismo con situaciones anteriores, me he detenido en el 2015. La última cotización de Q3/2015 – 26 JUN/2015 -, adelantaba un mercado spot a 53,90 €/Mwh – más tarde cerraría a 55,67 €/Mwh -. Para este año, el tercer quarter, está ubicado en los 52,70 €/Mwh, estando muy próximo a la cota alcanzada hace tres años. La diferencia – con respecto al mercado spot -, radica en la ayuda de Francia. Allí prácticamente no existía, ya que la interconexión se duplicó el 05 OCT/2015. Siguiendo con el razonamiento, me pregunto qué debe estar ocurriendo en las mesas de trading para NO descontar la aportación de las fisiones nucleares francesas para este verano, dicho de otra manera, ¿cuánto peso específico tiene la input sequía?. Ni que decir tiene que, viendo precios en pantalla rozando los 53,00 €/Mwh, es muy difícil tomar una posición de cobertura de precio.
  • • Precio Objetivo: Gratis para Clientes.
    • Recomendación: Gratis para Clientes.

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• • Q4 [2018-2019]. Tendencia -> 2018 . Plana – desde 16 ENE/2018 -. 2019 -> Caída Importante. [47,27 – 52,93 – 52,90]. Q4-2019 [Omip -> 49,24 €/Mwh, -0,31%]. La noticia aquí, ha estado en el pequeño rebote de Q4/2019: dejó de caer y el 08 FEB/2018, rebotó desde los 49,04 €/Mwh, situándose ahora mismo un poco más arriba, en los 49,24 €/Mwh. Es este parámetro, un termómetro de como está yendo la implantación de las renovables – subasta de MAY/2017 y JUL/2017 -, por lo que estaremos muy pendiente a su evolución. Con respecto a la compra para este año, se muestra muy poco competitiva, ubicada a las puertas de los 53,00 €/Mwh (+52,90 €/Mwh).
  • • Precio Objetivo: Gratis para Clientes.
    • Recomendación:Gratis para Clientes.

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• 5.- MERCADO GAS NATURAL, MERCADOS FUTUROS ELECTRICIDAD = función (TIPO DE CAMBIO, COTIZACIÓN BRENT). 

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  • TIPO CAMBIO (TC) [€/$] –  El dólar deja vía libre a nuevos máximos de la libra y del euro -. Tendencia ->Inicio Alcista.[Promedio Semanal -> 1,2380 €/$, +0,44%. Cotizaciones [Lunes = 1,2263; Martes = 1,2333; Miércoles = 1,2348; Jueves = 1,2493; Viernes =  1,2464] €/S.

    Estado de los mercados. Para la ventana temporal bajo análisis, son cinco las inputs que han gobernado la evolución del TC: (1) La fortaleza de la economía de la eurozona. (2) Perspectivas de cambio de discurso del Banco Central Europeo (BCE), con respecto a programa de estímulos, Quantitative Easing (QE). (3) Confianza en un acuerdo satisfactorio sobre el Brexit. (4) Datos de la Inflación EEUU. (5) Presupuesto presentado para 2019 por Donald Trump. Analicémoslo todo en detalle.

    Vende dólar: » Ese es el mensaje de casi todos los gerentes y estrategas que hablaron en TradeTech FX, una reunión de más de 500 participantes en el mercado de divisas en Miami esta semana. No están solos. Reducir el dólar es la segunda operación más concurrida, mientras que las apuestas alcistas son las más dolorosas, de acuerdo con los fondos encuestados por Bank of America Corp. El dólar va a estar bajo presión a medida que el crecimiento global aumente, lo que lleva a los bancos centrales a reducir el estímulo, mientras los inversores rotan hacia activos no estadounidenses. Más allá de eso, el sentimiento y el posicionamiento en la moneda estadounidense es negativo y no parece que vaya a cambiar pronto«.

    01.- EUROPA. ECONOMÍA. HORIZONTE QE. BREXIT. 

    • Jueves 15 FEB/2018.  La economía de la zona del euro mantiene la velocidad de crucero.  La economía de la zona del euro mantuvo su ritmo de crecimiento robusto de finales del año pasado, preparando el escenario para otro sólido desempeño en 2018, que puede influenciar a los responsables políticos del BCE para que reduzcan el estímulo sin precedentes. El producto interior bruto aumentó un 0,60% con respecto a los últimos tres meses. El crecimiento se desaceleró en Alemania e Italia , mientras que el ritmo de expansión se aceleró en los Países Bajos y Portugal.

    • Viernes 16 FEB/2018. Coeure del BCE espera pronto conversaciones sobre redacción de políticas para estímulo.  Benoit Coeure – responsable de la política monetaria del BCE -, señaló que los funcionarios están cerca de comenzar las conversaciones sobre la modificación del lenguaje de sus políticas, mientras se preparan para el eventual final de las compras de bonos: «Nuestra comunicación sobre política monetaria cambiará … ciertamente, la expectativa es que esto se debata a principios de 2018 … tenemos una expectativa clara en el Consejo de Gobierno, tenemos una secuencia clara que significa que las tasas de política no subirán antes de que finalicen las compras de activos … hay unanimidad en el Consejo de Gobierno sobre la defensa de esta secuencia«.

    • Viernes 16 FEB/2018. Merkel dice que el acuerdo del Brexit «tiene que ser equilibrado».  El acuerdo del Brexit debería mostrar un «equilibrio» que asegure que, aunque el Reino Unido claramente vaya a apartarse del mercado único europeo, también mantenga lazos económicos fuertes y cercanos con el bloque comunitario. Ángela Merkel: «Pretendemos tener una relación de asociación con Reino Unido lo más cercana posible sin que Reino Unido sea miembro de la UE«.

    Comentario Importante: Desde TEMPOS pensamos que ahora mismo, apostar por la moneda única, es mirar al caballo ganador, por las tres razones expuestas: (1) La economía de Europa viaja por una senda alcista, sin ningún contratiempo. (2) No hay riesgo de incertidumbre política a la vista, toda vez que las elecciones en Alemania se han resuelto de manera favorable y la situación del Brexit, está en vías de solucionarse. (3) La extinción del programa de estímulos está cada vez más cerca, y con ello, la subida de tipos y por ende, la apreciación del euro, situación que los mercados han comenzado a descontar.

    02.- ESTADOS UNIDOS. INFLACIÓN y PRESUPUESTO DE DONALD TRUMP.

    • Miércoles 14 FEB/2018.  …. susto por la sorpresa al alza del IPC en EEUU.  Todas las miradas están puestas al otro lado del Atlántico, donde se conoció que el IPC de Estados Unidos correspondiente al mes de ENE/2018 ha subido un 0,50% hasta situarse en el 2,10%. Y es que se trata de un dato que se ha vuelto clave, teniendo en cuenta que las turbulencias de la semana pasada, se desataron por el incremento de los salarios de hace dos semanas que se situaron en máximos desde el 2009. La cifra desató el pánico bursátil porque precipitó una venta masiva de bonos soberanos ante la expectativa de que la Reserva Federal tendría que acelerar las subidas de tipos ante un rebote de la inflación.
    • Jueves 15 FEB/2018. El presupuesto de Trump marca el camino. 4,4 billones de dólares. Es la cifra que estima el Gobierno norteamericano que va a gastar en 2019. Desde luego, nada desdeñable, como tampoco lo es el déficit previsto, que oscilará entre los 984.000 millones y 1,3 billones de dólares, si se tiene en cuenta el acuerdo alcanzado hace sólo unas semanas para aumentar el techo de gasto en 300.000 millones de dólares.
    Conclusión Importante: En realidad, deberíamos estar hablando de una subida del dólar, por varios motivos: (1) Crecimiento salarial de Estados Unidos, más rápido de lo previsto, (2) Inflación con una pendiente alcista importante, que está forzando a los mercados a considerar hasta cuatro alzas de tipos. Sin embargo, el dólar baja, y tiene motivos: (1) El gobierno de EEUU está buscando una estrategia de dólar débil para potenciar sus exportaciones y frenar las importaciones, y con ello impulsar la economía nacional. (2) Las crecientes preocupaciones en relación al déficit del país, que podría dispararse a cerca de un trillón de dólares en 2019, por la explosión del gasto público y los extensos recortes de los impuestos a las empresas, siendo ésta última la más importante de todas.

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• • COTIZACIÓN BRENT. – Una segunda ola de shale entierra las previsiones sobre petróleo y el sueño de la OPEP -. Tendencia ->  Inicio Alcista[Futuros Anual = 63,04 $/bbl, +3,13%]. Cotizaciones diarias – contado –  [Lunes = 62,59; Martes = 62,72; Miércoles = 64,36; Jueves = 64,33; Viernes = 64,88] dólares por barril. Mercado en BACKWARDATION => FUTUROS [63,04 $/bbl] < CONTADO [64,88 $/bbl] => A medio plazo SI se prevé sobreabundancia.
    •  Datos Reservas Crudo EEUU – miércoles 14 FEB/2018 – : Han aumentado en 1,841 Millones de barriles (Mb), siendo la previsión de un incremento de 2,825 Mb. En término absolutos, los inventarios de crudo se sitúan en 422,112 Mb.

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    • Datos Reservas Gasolina – miércoles 14 FEB/2018 –: Han aumentado 3,599 Mb, cuando las estimaciones, apuntaban a un aumento de 1,229 Mb. En estos momentos, el nivel de los inventarios se sitúa en 249,029 Mb.

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    • Producción Crudo EEUU – viernes 09 FEB/2018 – Exportaciones Crudo – viernes 09 FEB/2018 -, y plataformas Fracking – viernes 16 FEB/2018 : El bombeo de petróleo para la semana pasada, se sitúa en 10,271 Millones de barriles al día (Mbd), incrementándose en 0,02 Mbd. Las exportaciones, han aumentado en 0,55 Mbd, con respecto a la semana anterior, situándose en los 6,274 Mbd. Por otra parte, el número de pozos activos se ha incrementado con respecto a la semana pasada, ubicándose en 798 (+7,00).

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    Estado de los mercados. Esta semana, el valor de las cotizaciones de barril de Brent – referencia en los mercados europeos -, han sido manejadas/gobernadas por los siguientes vectores: (1) La caída del dólar aumentó el atractivo de los productos básicos cotizados en esta moneda, a la vez que el rebote de los mercados bursátiles marcó un sólido crecimiento económico. (2) Los inventarios de petróleo de Estados Unidos aumentaron en 1,84 Mb la semana pasada. (3) Infome mensual de la Opep – vuelve a elevar la previsión de la demanda -.

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• • • 01.- ESTADOS UNIDOS. SITUACIÓN DEL DÓLAR, NIVEL DE INVENTARIOS y PERSPECTIVAS DEL FRACKING.  
      • Martes 13 FEB/2018. Una segunda ola de shale entierra las previsiones sobre petróleo y el sueño de la OPEP.  La Agencia Internacional de la Energía (AIE) resume la situación del mercado de petróleo en una frase, que probablemente ha dejado ‘helada’ a la OPEP: «Tras haber reducido drásticamente sus costes, los productores de EEUU están disfrutando de una segunda ola de crecimiento tan extraordinaria que puede igualar al incremento de la demanda mundial«. ​Lo más interesante de todo, es la dinámica de crecimiento que señala la AIE:  Sólo la producción de shale oil supone 6,646 Mbd, mientras que el resto es petróleo convencional. La producción del fracking está aumentando a un ritmo de 100.000 bd cada mes. Se espera que en MAR/2018 el bombeo sea de 6,76 Mbd. De toda esa producción, 2,994 Mbd saldrán de la Cuenca Pérmica – se quedará a 6.000 barriles de los 3 millones en MAR/2018 y en ABR/2018. En estos momentos produce más ‘oro negro’ que Kuwait o Emiratos Árabes Unido – , situada entre Texas y Nuevo México.
      • ​​Miércoles 14 FEB/2018. El petróleo aumenta la mayor cantidad este año, a medida que la acumulación disminuye en los tanques de almacenamiento de EE.UU.   El crudo subió la mayor cantidad desde DIC/2017, ya que la reciente acumulación en los tanques de almacenamiento y las terminales de los EE.UU. parece estar desacelerándose. El informe del gobierno, mostró que los inventarios de petróleo aumentaron en 1,84 Mb la semana pasada. Eso fue menor que los aumentos de las dos semanas anteriores. En el mayor centro de oleoductos del país, las existencias han caído durante ocho semanas consecutivas – las reservas en Cushing, Oklahoma, disminuyeron en 3,64 Mb la semana pasada, la caída más abrupta desde el 12 ENE/2018, mostró el informe de EIA -. Adam Wise – John Hancock -, lo explica muy bien: «Aunque las existencias de crudo subieron, la construcción fue más baja que las expectativas del mercado y bastante optimista …, el mercado estaba buscando evidencia confirmatoria de que el crecimiento de la producción estadounidense está causando una situación de exceso de oferta. Pero, la construcción más baja de lo esperado de hoy es más favorable que negativa«.
      • Viernes 16 FEB/2018. El petróleo registra un aumento semanal, a medida que las acciones se recuperan y dólar fluctúa. El crudo arrancó a la baja pero se fue recuperando a medida que se replegaba el dólar y mejoraban los índices bursátiles, lo cual es una señal del retorno del apetito por activos de riesgo como el petróleo.
      Conclusión Importante: Esta semana, hemos asistido a un nuevo récord de bombeo por parte de la producción de EEUU, alcanzando los 10,271 Mbd, También, el crecimiento de plataformas ha sido muy importante, situándose en 798, muy cerca de las las 800 – en niveles de ABR/2015 -. La clave estará en las próximas semanas, por una simple razón: si el Shale Gas sigue tirando, aún cuando caigan las cotizaciones del crudo, significará que los productores se cubrieron cuando el petróleo estaba cotizando en 70,00 $/bbl, y por lo tanto, la tendencia bajista, caso de producirse, tendrá recorrido.

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• • • 02.- OPEP. INFORME MENSUAL. 
      • Demanda Mundial de Crudo – página 40/109 –. Según el informe, la demanda mundial de crudo crecerá este 2018 hasta los 98,6 Mbd, es decir, +1,59 Mbd (+1,64%) más que en 2017. Estas cifras suponen un incremento de 90.000 bd (98,51 Mbd – 98,60 Mbd) con respecto a lo señalado hace justamente un mes. Esta revisión al alza, señalan que es gracias al auge de la economía mundial.  La AIE por su parte, calcula un crecimiento de la demanda global de petróleo de 1,4 Mbd, hasta una media de 99,20 Mbd en 2018, lo que representa una mejora de 100.000 bd respecto a su anterior pronóstico como consecuencia del mayor optimismo de las previsiones macroeconómicas publicadas a finales de enero por el Fondo Monetario Internacional (FMI).
      • Suministro Mundial de Crudo – página 51/109 -.  En cuanto a la oferta, se prevé que varios de sus rivales, sobre todo Estados Unidos, Canadá, Brasil y Reino Unido, abrirán sus grifos. El mayor aumento provendrá de EEUU que continuará este año reduciendo su dependencia de las importaciones extranjeras gracias, sobre todo, a la explotación del petróleo de esquisto o lutita. Si bien la producción bajará en algunos países como Rusia, China, México, Noruega y Colombia, en total, los suministros ajenos a la OPEP subirán hasta alcanzar un promedio 59,26 Mbd, 1,40 Mbd más que en 2017.
      • Producción OPEP – página 69/109 -.  En ENE/2018, los 14 miembros de la organización extrajeron juntos 8.100 bd (32,310 Mbd-32,302 Mbd), menos que el mes anterior. Lo cual viene a concluir que su cota de bombeo está por debajo de los 32,50 Mbd y por consiguiente están cumpliendo el objetivo de recortes.

      Comentario Importante: En las cifras aportadas, hay varias cuestiones que te tengo que subrayar: (1) El crecimiento de 2018, la OPEP lo sitúa en 1,59 Mbd, mientras que la AIE señala que se ubicará en los 1,40 Mbd. Dicho esto, si el Shale Gas sigue creciendo a una media de 100.000 bd/mes, es posible que EEUU absorba por si solo la demanda mundial. (2) En los datos de producción de la OPEP, destaca el aumento considerable de tres países: Irak (30.200 bd, +0,68%), Libia (21.000 bd, +2,14%) y Arabia Saudí (23.300 bd, +0,23%), y un descenso importante protagonizado por Venezuela (-47.300 bd, -2,87%).

[/mk_fancy_title][mk_fancy_title tag_name=»h1″ margin_bottom=»0″ font_family=»none» el_class=»intro»] [/mk_fancy_title][vc_column_text]Una cobertura siempre será buena, si tu pensamiento no es ganar, sino simplemente asegurar un precio fijo, el que libremente has elegido.
Sabes que puedes estar diariamente informado, simplemente consultando las noticias de Tempos Energía.[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row]