INFORME DESTACADO de COMPRAS ENERGÍA. [11NOV-17NOV]

[vc_row][vc_column][mk_fancy_title tag_name=»h1″ margin_bottom=»0″ font_family=»none» el_class=»intro»]Buenos días, espero que todo te vaya magníficamente bien, lo cual sin duda es una alegría para todos los que formamos parte de TEMPOS

Dentro de la ventana temporal bajo análisis, nos hemos propuesto cubrir los siguientes ítems: (1) El pool eléctrico de nuestro país, vuelve a dispararse, sobrepasando la barrera de los 60,00 €/Mwh. (2) Regresa la incertidumbre a los futuros de electricidad, debido a nuevos retrasos en el arranque de los reactores franceses. (3) El Tipo de Cambio (€/$) vuelve a subir, debido al encarecimiento del euro. (4) La compra de gas natural mejora,  a causa de que los futuros de Brent, comienzan una tendencia bajista.

•  1.- MERCADO SPOT ELECTRICIDAD: LOS CICLOS COMBINADOS – gas natural -, EJERCEN DE SUPER CONTROLADORES. Esta semana, la noticia ha vuelto a estar en las altas cotizaciones alcanzadas por el pool eléctrico de nuestro país, superando la cota de los 60,00 €/Mwh – miércoles, jueves y viernes -, llegando a aproximarse a los 70,00 €/Mwh: viernes 17 NOV/2017 (+67,10 €/Mwh). Por su parte, las cotizaciones del mercado spot francés, aparecen completamente disparadas, llegando a sobrepasar los 80,00 €/Mwh: 82,14 €/Mwh – martes 14 NOV/2017 -, 81,30 €/Mwh – jueves 16 NOV/2017 -. Por tanto, se hace imprescindible ver el mapa energético de España y por obligación, el de Francia, con el fin de llegar a comprender la problemática descrita. Fíjate en la siguiente imagen:

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• La tabla que estás viendo, representa dos mix energéticos que, desde OCT/2015, aparecen conectados por un conductor de 2.800 Mw de potencia, esto es, 67,20 Gwh/día. Muestra la producción de las tecnologías más importantes, así como el consumo de los dos países, desde el 01 NOV/2017 hasta el 17 NOV/2017.
  Comentario Importante: Cierto es que los reactores nucleares de Francia, están creando un grave perjuicio al mix energético de nuestro país, y por tanto, a las cotizaciones diarias del pool eléctrico, sobre todo, por la coincidencia en el tiempo con la problemática derivada de la falta de agua y viento. Sin embargo, este año, JUL/2017 ha cotizado en 48,63 €/Mwh – cuarto más competitivo desde 2010 -, y AGO/2017 en 47,46 €/Mwh – tercero -, y ello ha sido gracias a la inyección de energía competitiva procedente del otro lado de los Pirineos: 34,64 €/Mwh y 32,01 €/Mwh, respectivamente.

  Es evidente que cuando en ambos lados existen dificultades, diríamos que las consecuencias se multiplican de manera exponencial, siendo éste precisamente el escenario que estamos viviendo. Veámoslo.

  • Situación de Francia.
    • • INPUTS: Hay dos parámetros que están activando el escenario de cotizaciones altas: (1) La demanda de energía no para de crecer, alcanzando el jueves 16 NOV/2016, su cota mensual y trimestral más alta, ubicándose en los 1.599 Gwh/día. (2) La única tecnología que puede salvar la situación, la nuclear, va a ralentí, esto es, la dinámica de consumo de energía es totalmente distinta, a la actividad de la tecnología de fisión.
      • OUTPUTS: En todo mercado energético, existe una máxima: satisfacer en tiempo real la demanda. Al dispararse ésta, y no contar con el apoyo de su principal tecnología, se ha de acudir a dos «nichos energéticos»: (1) Ciclos combinados, aumentando éstos un 6,95%: es aquí donde está concentrado gran parte del problema, en realidad, estamos cambiando tecnología nuclear, por gas, y esto hace que prácticamente las cotizaciones se tripliquen. Fíjate en las cifras promedio diarias de cotización del mercado francés: 37,71 €/Mwh – 16 NOV/2015 -, 81,30 €/Mwh – 16 NOV/2017 -. Comprenderás la enorme presión que se está ejerciendo sobre el mercado de futuros. (2) Las importaciones/exportaciones de energía eléctrica. En estos momentos, el país galo, es un sistema netamente importador de energía eléctrica – has de saber que por su situación geográfica, éste ha sido concebido para realizar la operación contraria -, con todo lo que conlleva para los países del entorno. Un buen ejemplo de ello, es la relación con Gran Bretaña, fíjate, toma nota del extracto literal de la noticia, «Las plantas de carbón del Reino Unido contaminan y exportan energía a Francia….«:
        • «Ahora estamos exportando a Francia a través del interconector, lo cual es inusual. Normalmente somos un importador neto de Francia, pero una vez más hacia el final del año estamos exportando….. en las últimas semanas, el mercado eléctrico francés ha visto precios de energía relativamente más altos en comparación con Gran Bretaña. Uno de los impactos de esto es que los flujos en el interconector Gran Bretaña-Francia han visto más flujo a Francia que a Gran Bretaña…«.
      • También, entre los países exportadores de energía, está España, que ha de sacrificarse en unos momentos difíciles y complicados, debido a la situación de nuestro mix energético. En los últimos cinco días, [13NOV-17NOV] 2017, el trasvase de los Pirineos ha aumentado un 122,96% con respecto al promedio mensual. La consecuencia principal de este hecho, es que la producción de este «gap», sale de las energías menos competitivas: los ciclos combinados.

• • Estado de España.
    • INPUTS. En estos momentos, nuestro país tiene la siguiente problemática: (1) Ha perdido el apoyo de la energía eólica, disminuyendo ésta un 16,63% en los últimos cinco días, con respecto al promedio mensual. (2) De las siete centrales operativas, dos de ellas, Ascó II y Cofrentes, permanecen paradas. (3) Hemos aumentado las exportaciones al país vecino, como hemos dejado indicado. Concretamente, el flujo de energía ha aumentado un 122,96%. (4) Si te fijas, el aumento de la energía hidráulica, en estos momentos nos perjudica, ya que esta subida, está directamente correlacionada con los costes de oportunidad de ésta, y las cotización tan elevadas que ha experimentado el mercado spot.
    • OUTPUTS: En nuestro caso, la consecuencia es clara: aumentar de manera importante la participación de las centrales menos competitivas en nuestro mix energético, ciclos combinado y centrales térmicas, con un 22,62% y un 8,77% respectivamente, con todo lo que conlleva.

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• 2.- SITUACIÓN DE LOS REACTORES NUCLEARES DE FRANCIA.
  Esta semana, se ha producido el arranque de tres reactores: BELLEVILLE 1, GRAVELINES 1 y  GRAVELINES 5, lo que supone 3.130 Mw, de un total de 62.400 Mw – 58 reactores conforman el parque nuclear -, esto es, un 5,01%. Sin embargo, ha habido nuevos retrasos que, alargan la solución del problema planteado más arriba. Fíjate en los datos desglosados que aparecen en la tabla:
  • Se retrasan de nuevo tres reactores de la planta de TRISCATIN: «Électricité de France (EDF), extendió el viernes la interrupción en sus reactores nucleares Tricastin 2, 3 y 4 a principios de diciembre desde el 27 de noviembre debido a las continuas reparaciones de un dique de canal ordenado por el regulador nuclear francés, la Autorité Sureté Nucléaire (ASN)«. El Timing es el siguiente: » El reinicio del reactor 4 de Tricastin se pospuso hasta el 7 de diciembre, Tricastin 3 ahora está programado para reanudar la producción el 10 de diciembre, mientras que Tricastin 2 se reiniciará el 4 de diciembre. La interrupción en Tricastin 1 se extendió hasta el 31 de diciembre la semana pasada para un trabajo de reparación por separado en las fallas encontradas en sus tuberías de enfriamiento…«.
  • El target, se sitúa a principios de DIC/2017: Dominique Miniere – jefe de flota nuclear de EDF -: «Un total de 19 de los 58 reactores de EDF – que generan tres cuartas partes de la electricidad de Francia – están actualmente fuera de línea, aunque se espera que 15 comiencen a principios de diciembre para estar listos para los meses de invierno más fríos…«.
  Conclusión Importante: Los mercados han hecho caso a las palabras de Dominique Miniere, y se observa un descenso «moderado» en las cotizaciones de los futuros para DIC/2017 [(27 OCT/2017; 62,60 €/Mwh), (17 NOV/2017; 59,00 €/Mwh)], y ENE/2018 [(27 OCT/2017; 61,30 €/Mwh), (17 NOV/2017; 59,25 €/Mwh)]. Sin embargo, esta dinámica bajista no se ha trasladado a los meses siguientes, FEB/2018 y MAR/2018. Lo dicho nos lleva a pensar que, podemos estar ante un sustrato de precios bajos – resistencia de cotizaciones -, sostenidos por la incertidumbre que está provocando el efecto sequía y la continua intermitencia del viento.

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• ​3.-  VISIÓN PERSONAL y REFLEXIONES. LA ÓPTIMA COMPRA DE ENERGÍA, EXIGE PLENITUD DE ACCESO A LOS MERCADOS.  
  Comprar energía a precio fijo, a través de la ejecución de coberturas en carga base, o a través de un porcentaje del consumo – empleando para ello los apuntamientos óptimos -, requiere poder tener la capacidad de adquirir todas aquellas variables que, en un momento determinado están cotizando en los mercados de futuros, de manera que, al sentirnos confortables con el coste de cualquiera de ellas, consigamos comprar el precio fijo que andábamos buscando – siempre y cuando, haya una «contraparte» que tenga a bien asumir el riesgo propuesto -. Llegados hasta aquí, esta semana, trato de profundizar en la siguiente ecuación: Precio Fijo: Precio Energía + Coste Certidumbre, con cifras reales y concretas. Por favor, fíjate en la siguiente tabla:

  La imagen que ves, muestra las cotizaciones más recientes publicadas en el mercado «público» de futuros de electricidad. He querido reflejar los trimestres – quarters -, y calenders – años completos -, que tienen cotización en los dos años siguientes, de manera que, «si tuviéramos contrato activo para esos periodos«, en estos momentos la operación quedaría ejecutada, siempre y cuando, las cotizaciones/precios, nos hicieran sentir confortables.

  Conclusión Importante: En todos los casos, el precio a pagar por la certidumbre, está perfectamente cuantificado, no dejando margen de dudas y asciende a un 8,60%. Esto es, simplemente controlando los «TIEMPOS» de compra,  para un mismo trimestre o incluso año completo – para nuestra planta, a efectos de consumo, el comportamiento es idéntico -,  conseguimos reducir nuestra partida energética en un cifra muy considerable si, en lugar de comprar lo «próximo», fijamos la vista en lo «siguiente».
  Conclusión Importante: Para la consecución del mejor precio, óptima cobertura a precio fijo, es vital y capital ponerle «nombre» a la certidumbre, dicho en otras palabras, ¿cuánto cuesta ésta?, y si estamos dispuestos a abonarla, ya que como estarás comprobando, no todo es el precio de la energía. Lo dicho no lleva a una tercera conclusión: las compras hemos de realizarlas cuando los mercados no estén sobretensionados,  de otra manera, el coste de la certidumbre que vamos buscando disparará su valor.
  Conclusión Importante: Todo lo dicho, se fundamenta en una explicación: cuanto más alejemos la compra en el horizonte, más se parecerá nuestra información/certidumbre a la que posee cualquier contraparte – aquí reside todo -.
  Conclusión Importante: Para dar soporte a lo dicho, hemos de cumplir tres premisas: Contrato Activo (horizonte largo) + Contraparte Asegurada + Conocimiento (manejo y control de TIEMPOS).

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• 4.- MERCADO FUTUROS [OMIP]
  NOTICIA: Gratis para Clientes.
  ALERTAS: Gratis para Clientes.

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• •  Q1 [2018-2019]. Tendencia. 2018 -> zig – zag, 2019 -> zig – zag. Q1/2018 [46,70 – 54,02 – 53,83]. Q1-2019 [Omip -> 49,53 €/Mwh, +0,14%]. La compra para 2018, ha bajado con respecto a la semana pasada: 54,30 €/Mwh – viernes, 10 NOV/2017 -, 53,83 €/Mwh – viernes, 17 NOV/2017 -, sin embargo, cerrar en estos momentos alguna cobertura, sería correr un importante riesgo. Por su parte, Q1/2019, está muy sobretensionada, ya que existe el «efecto simpatía» para ambos trimestres. ¿A cuánto comenzará a cotizar Q1/2020?.
    • Precio Objetivo: Gratis para Clientes.
    • Recomendación:Gratis para Clientes.

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• •  Q2 [2018-2019]. Tendencia. 2018 -> Alcista, 2019 -> Alcista.  Q2/2018 [40,64 – 46,98 – 46,95]. Q2-2019 [Omip -> 43,20 €/Mwh, +0,68%]. Esta semana, Q2/2018, ha cotizado tres días consecutivos al mismo valor, 47,00 €/Mwh. Denota la poca fluidez que existe en el mercado, o dicho de otra manera, pocas peticiones de compra. Cerrar el segundo trimestre – teóricamente el más competitivo de todo el año -, por encima de [40,00-42,00] €/Mwh, es un verdadero atrevimiento. Por su parte, Q2/2019, marcó un nuevo máximo absoluto, cerrando a 43,33 €/Mwh – miércoles, 15 NOV/2017 -, lo cual es un valor muy poco competitivo.
    • Precio Objetivo: Gratis para Clientes.
    • Recomendación: Gratis para Clientes.

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• •  Q3 [2018-2019]. Tendencia -> 2018 -> Oscilaciones mantenidas,2019 -> Alcista. [46,74 – 51,29 – 51,34]. Q3-2019 [Omip -> 47,24 €/Mwh, +1,29%]. En estos momentos Q3/2018, se mantiene dibujando pequeñas oscilaciones con respecto a la cota de los 51,00 €/Mwh, lo cual, evidentemente, no supone una señal de entrada al mercado. La compra para 2019, se complica, ya que mantiene una función con pendiente positiva, alcanzando un nuevo máximo absoluto en 47,32 €/Mwh – jueves, 16 NOV/2017 -.
  • • Precio Objetivo: Gratis para Clientes.
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• • Q4 [2018]. Tendencia. 2018 -> Muy Alcista, 2018 -> Muy Alcista. [45,57 – 53,23 – 53,28]. El lunes, 13 NOV/2017, alcanzó un nuevo máximo histórico, situado éste en los 53,28 €/Mwh, por tanto, nada que decir.
  • • Precio Objetivo:Gratis para Clientes.
    • Recomendación:Gratis para Clientes.

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• 5.- MERCADO GAS NATURAL, MERCADOS FUTUROS ELECTRICIDAD = función (TIPO DE CAMBIO, COTIZACIÓN BRENT). 

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  • TIPO CAMBIO (TC) [€/$] – El euro reanuda su escalada frente al dólar y a la libra  -. Tendencia -> mantenida. [Promedio Semanal -> 1,1761 €/$, +1,35%. Cotizaciones [Lunes = 1,1656; Martes = 1,1745; Miércoles = 1,1840; Jueves = 1,1771; Viernes =  1,1795] €/S.

    Extracto: Parte del literal de la siguiente noticia, refleja perfectamente, lo ocurrido esta semana en torno al euro, y por ende con el TC, «El euro es un paraíso y mucho más para los comerciantes«: La moneda común de Europa, que hace apenas unos años era casi sinónimo de inestabilidad política y amenazaba con su propia existencia, ahora está atrayendo compradores en momentos en que se venden activos de riesgo en todo el mundo. Parte de eso se debe a los flujos de refugio y a los inversores que se deshacen posiciones en otras divisas. Pero también refleja un mercado que está cada vez más optimista sobre el crecimiento y la inflación en Europa, aun cuando los banqueros centrales siguen siendo reticentes a la hora de disuadir el estímulo. Viraj Patel  – estratega cambiario ING Groep NV – «Europa se está convirtiendo en un destino atractivo para poner su dinero a trabajar….Este es sin duda el caso de los inversores de dinero real a mediano plazo, que son más sensibles a las tendencias políticas más amplias y las historias económicas cíclicas…»

    • EUROPA. El euro acelera en su rally contra el dólar.  Efectivamente, hay dos datos, aparecidos esta semana, que han hecho a la moneda única tirar para arriba con respecto al dólar. Fíjate:
      • • El PIB de la zona euro crece un 0,6% en el tercer trimestre. El PIB de la zona euro ha aumentado un 0,60% entre JUL/2017 y SEP/2017 con respecto al segundo trimestre de este año. Si se realiza la comparación interanual con el tercer trimestre de 2016, desde julio hasta septiembre de este año el PIB subió un 2,50% en los países del euro y en el conjunto de la UE, tras crecer un 2,30% y un 2,40% respectivamente entre ABR/2017 y JUN/2017.
        • El PIB alemán crece un 0,8% en el tercer trimestre.  Por su parte, el PIB alemán creció en el tercer trimestre un 0,80% con respecto al segundo trimestre. Con respecto al tercer trimestre de 2016 el PIB registró un crecimiento del 2,30%. En el primer trimestre el crecimiento interanual había sido del 3,50% y el segundo trimestre del 1,00%.
      Comentario Importante: La idea que subyace al ver estas cifras – también lo que interpretan los mercados -, es que una evolución más firme de lo esperado en la economía de la eurozona, podría anticipar el fin de los estímulos monetarios por parte del BCE, lo que a su vez, avivaría el debate sobre una futura subida de tipos. Es por esta razón, por lo que el euro sube: los mercados en cierta medida, están descontando el posible adelanto en la subida de tipos.
    • EEUU. El Congreso de EE UU aprueba la reforma fiscal de Trump.  El presidente Donald Trump ha logrado su primera gran victoria parlamentaria con la aprobación en la Cámara de Representantes de su reforma fiscal por 227 votos contra 205. El proyecto, el de mayor envergadura en 30 años y que supone un recorte en impuestos de 1,4 billones de dólares en 10 años – rebaja el impuesto de sociedades que pagan las empresas del 35,00% al 20,00% como quería el presidente. Para los contribuyentes individuales se simplifican los tramos impositivos que pasan de siete a cuatro (12,00%, 25,00%, 35,00% y 39,60%) y se eliminan varias deducciones -, le permite sacarse la espina de su estrepitoso fracaso en JUL/2017 con el Obamacare y mirar al futuro con nuevos bríos. Pero el triunfo aún es limitado. Tiene que pasar el filtro del Senado, donde la mayoría republicana es exigua y ya circula otro proyecto. Una derrota en la Cámara Alta sería demoledora para Trump.
      Comentario Importante: Aunque es un paso importante, parece que la reforma va a encontrarse con varios obstáculos antes de su aprobación – si finalmente ocurre -, siendo este hecho lo que lastra al dólar. Varias opiniones: (1) UBS: “Mantenemos nuestra opinión de que la reforma tributaria es improbable este año o el próximo… Según nuestros cálculos, el plan necesita encontrar del orden de 3 a 4 billones de dólares en ingresos. Y la única forma de lograrlo es eliminar o reducir drásticamente las deducciones o subsidios actuales ”. (2)  Deustche Bank “esperamos mucho menos…”.
    Conclusión Importante Final: Desde TEMPOS, pensamos que es más fácil el camino hacia los 1,1000 €/$ que el viaje hacia la cota de los 1,2000 €/$ – queda una subida de tipos de interés para 2017, y tres en 2018, por parte de la Fed -. Sin embargo, fíjate en el literal de la noticia: «El pronóstico promedio en una encuesta de Bloomberg para analistas es que la moneda común se aprecie a 1,22$ el próximo año y 1,25$ en 2019. Goldman Sachs Group Inc. predice que el euro avanzará a 1,20$ en los próximos 12 meses…».

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• • COTIZACIÓN BRENT – Los señores del petróleo vuelven a sonreír –-.>Tendencia -> Inicio Bajista [Futuros Anual = 61,70 $/bbl, -1,54%]. Cotizaciones diarias – contado –  [Lunes = 63,16; Martes = 62,21; Miércoles = 61,87; Jueves = 61,36; Viernes = 62,72] dólares por barril barril. Mercado en BACKWARDATION => FUTUROS [62,66 $/bbl] < CONTADO [63,52 $/bbl] => A medio plazo SI se prevé sobreabundancia. 
    • Datos Reservas Crudo EEUU – miércoles 15 NOV/2017 – : Han aumentado en 1,854 Millones de barriles (Mb), siendo la previsión de una disminución de 2,200 Mb. En término absolutos, los inventarios de crudo se sitúan en 459,014 Mb.

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    •  Datos Reservas Gasolina – miércoles 15 NOV/2017 –: Han aumentado 0,894 Mb, cuando las estimaciones, apuntaban a una disminución de 0,919 Mb. En estos momentos, el nivel de los inventarios se sitúa en 210,387 Mb.

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    • Producción Crudo EEUU – viernes 10 NOV/2017 – Exportaciones Crudo – viernes 10 NOV/2017 -, y plataformas Fracking – viernes 17 NOV/2017 : El bombeo de petróleo para la semana pasada, se sitúa en 9,645 Millones de barriles al día (Mbd), aumentando en 0,030 Mbd. Las exportaciones, han aumentado en 0,29 Mbd, con respecto a la semana anterior, situándose en los 6,142 Mbd. Por otra parte, el número de pozos activos no sa sufrido variación alguna con respecto a la semana pasada, ubicándose en 738.

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    Extracto: Esta semana, los precios del crudo, han sido modulados/gobernados por tres vectores principales: (1) Las palabras de la Agencia Internacional de la Energía (EIA, en inglés), la cual mantiene el siguiente literal: «La nueva normalidad del petróleo no existe….«, (2) Las afirmaciones de Arabia Saudí, calmando a los mercados acerca de la supuesta ampliación de los recortes, que se producirá más allá de MAR/2018. (3) Crecimiento de los inventarios de crudo y gasolina, a la vez que la cifra de exportaciones en EEUU.

    Conclusión importante: En estos momentos, gran parte de la clave en las cotizaciones del crudo, reside en una palabra: ARAMCO. Los países que forman parte de la OPEP, no llegaban a acuerdos, desde 2008, y cuando dio comienzo el pacto al que llegaron: reducción OPEP (+1,176 Mbd) y OUT-OPEP  (+0,546 Mbd), muy pocos creían que los targets iban a ser alcanzados. El pasado 16 NOV/2017, Bloomerg hizo públicos las cantidades recortadas por cada uno de los países, agrupándolos en ambos conjuntos: pertenecientes, o no al cártel. Las conclusiones, desde que el pacto se inició en ENE/2018, son muy importantes: (1) Solamente 4 meses, de los 10 totales, la OPEP, ha cumplido con los recortes: MAR/2017 (+109,00%), ABR/2017(+104,00%), MAY/2017 (109,00%) y OCT/2017(104,00%). (2) Del total de 11 países que conforman la OPEP, únicamente cuatro de ellos, han alcanzado en promedio los recortes pactados: Arabia Saudí (+122,00%), Angola (+133,00%), Catar (+130,00%) y Venezuela (122,00%). Debes saber que Angola representa un 5,25% del total de producción del cártel, siendo un 1,84% y 5,72% para Catar y Venezuela, respectivamente. Para el caso de los saudíes, su cuota representa el 30,69% – datos extraídos del informe mensual de la OPEP NOV/2017 -. (3) En lo que se refiere a los países NO – OPEP, solo en tres ocasiones han cumplido con los recortes: AGO/2017 (125,00%), SEP/2017 (137,00%) y OCT/2017 (105,00%). De éstos aliados, solo tres de ellos han cumplido lo acordado: Brunei (+463,00%, 0,015 Mbd), México (139,00%, 0,203 Mbd) y Sudán (100,00%, 0,006 Mbd). A partir de estos datos concretos, la conclusión es clara: ARAMCO – se prevé su salida a bolsa a mediados de 2018 – contra FRACKING. Fíjate que, 2018, será crucial para Arabia Saudí, cualquier «tropezón» en las cotizaciones del Brent, hará que la mayor OPV de la historia no tenga el éxito esperado.

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• • • 01. ESTADOS UNIDOS.
      • Martes 14 NOV/2017. El petróleo cae un 2 por ciento por el aumento de la producción de Estados Unidos, y la preocupación por la demanda global. Esta semana, las cifras han venido de cara para el Shale Gas: (1) Aumento de la producción, hasta los 9,645 Mbd – máximo absoluto desde el 07 ENE/1983 -. (2) Aumento de las reservas de crudo, por segunda semana consecutiva.  (3) Aumento de las reservas de gasolina, lo cual, indica la tardía finalización de la época de conducción. (4) Aumento de las exportaciones, situándose en 6,142 Mbd.
        Comentario Importante: Fíjate en el literal que expresaba TEMPOS, la semana pasada: « Parece que, desde el punto de vista del Fracking, una vez pasada la época de los huracanes, los engranajes comienzan a funcionar, salvo uno de ellos, las reservas de gasolina, estando a 11,426 Mb con respecto al año pasado 09 NOV/2016 . Esperamos que, en un plazo de tiempo breve, estas reservas comiencen a subir….«, este hecho es corroborado por la opinión de Tamas Varga – PVM Oil Associates -: «El reciente soporte de precios, a saber, la tensión en Medio Oriente, ha sido barrido a medida que los crecientes recuentos de plataformas y la producción de esquisto estadounidense están en el foco de los comerciantes…«.
      • Martes 14 NOV/2017.  La nueva normalidad del petróleo no existe: la AIE pone en duda el rebote del crudo. El resumen de la noticia, bien puede ser el siguiente:  La EIA señala que la subida reciente del petróleo (un 20% desde SEP/2017) se debe a las tensiones políticas en Oriente Medio. El organismo no cree los 60 $/bbl del Brent sean la «nueva normalidad del petróleo» y reduce las previsiones de la demanda para este ejercicio y 2018, retrasando el equilibrio del mercado. Estas son las cifras: Para este año, el consumo de crudo, bajará en 50.000 Bd hasta los 97,70 Mbd, lo que apenas supone un aumento de 1,50 Mbd más que en 2016. Para 2018, la demanda se situará en 98,90 Mbd, un incremento interanual de 1,30 Mbd que, en cualquier caso, supone 190.000 bd menos de lo anticipado en el informe del mes pasado . Varios literales:
        • «El balance del mercado en 2018 no parece tan estricto como a algunos les gustaría, y de hecho no existe una nueva norma que elevaría los precios a más de 60 dólares«…..»
        • «Para la mitad del próximo año también habrá un exceso de 200.000 barriles. La realidad es que la producción fuera de la OPEP seguirá creciendo a un ritmo 700.000 bd para este año y de 1,4 Mbd en 2018″….. «el petróleo sin ninguna prima geopolítica, no vive una nueva realidad«

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• • •  02.- OPEP.  Fíjate que a partir de la visión expresada por la EIA, las cotizaciones del Brent, inciaron una tendencia bajista, desde los 63,16 $/bbl – lunes -, hasta los 61,36 $/bbl – jueves -, sin embargo, el viernes 17 NOV/2017, la cota del Brent al contado, volvió a subir, situándose en los 62,72 $/bbl.
      ​
      • Tendencia Bajista: La OPEP se aproxima a una reunión sin un plan claro sobre cómo ampliar los recortes. Las dudas del mercado, se asientan en Rusia. El 30 NOV/2017,  las naciones que bombean más de la mitad del petróleo del mundo se reúnen en Viena para discutir la extensión de los recortes de producción que ayudaron a elevar los precios a máximos de dos años: el resultado está lejos de ser cierto. Se dice que Rusia, que junto con Arabia Saudita fue la arquitecta de la cooperación histórica entre los productores de crudo, no está convencida de que se necesite una decisión tan pronto, ya que el acuerdo expira a finales de MAR/2018.
        Comentario Importante: Tal y como afirma Julian Lee – estratega petrolero de Bloomber -: «Extender los recortes hasta finales de 2018 se ha convertido en un resultado mínimo de la reunión y ya tiene un precio en los futuros del crudo. La falta de entrega  podría desencadenar una rápida liquidación de posiciones largas especulativas, que alcanzaron un récord la semana pasada«. Además, se está trabajando en una extensión, que incluye un mecanismo para disminuir los recortes – caso de que los inventarios se sitúen para 2018, en la media de los últimos cinco años -, lo que permitiría a Rusia participar en un acuerdo de mantener los objetivos de producción actuales para todo el próximo año y luego reducirlos si el mercado se ajusta más de lo esperado. Este escenario crearía un sentimiento de mercado mucho más positivo, que una serie de extensiones más cortas.
      • Tendencia Alcista – 62,72 $/bbl -. Viernes 17 NOV/2017: El petróleo termina la semana en rebote mientras los saudíes intentan disipar las cualidades de Rusia. De nuevo, Arabia Saudí – ARAMCO -, tuvo que salir a la «palestra», calmando los ánimos de los mercados y consiguiendo lo que quería, frenar la tendencia bajista iniciada a principio de semana: Khalid Al-Falih – ministro de Energía de Arabia Saudita – «la OPEP debería anunciar una extensión de los recortes cuando se reúna el 30 de noviembre…«.

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