INFORME DESTACADO de COMPRAS ENERGÍA. [23SEP-29SEP]

[vc_row][vc_column][mk_fancy_title tag_name=”h1″ margin_bottom=”0″ font_family=”none” el_class=”intro”]Buenos días, esperamos que el comienzo de la mañana haya sido ideal. TEMPOS, consultoría experta en la Compra de Energía, ha de mirar a los mercados eléctricos y gasísticos, desde la óptica del conocimiento, solo de esta manera, podrá acercarse a la excelencia, en el momento de la toma de decisiones – cuando las oportunidades aparezcan -. Para dar cumplimiento a lo dicho, esta semana, hemos analizado y estudiado los siguientes temas: (1) El Mercado Spot Eléctrico, sigue instalado por encima de los 50,00 €/Mwh, ¿qué inputs lo están haciendo posible?. (2) Los futuros de electricidad, vuelven a ubicarse en nuevos máximos, ¿qué horizonte nos espera?. (3) La compra de Gas se vuelve menos competitiva: (a) El barril Brent alcanza máximos – toca los 59,00 $/bbl – . (b) El Tipo de Cambio, se posiciona en los 1,1800 €/$. Por favor, toma nota de todo, afecta directamente a tu cuenta de resultados.

  • 1.- MERCADO SPOT ELECTRICIDAD: EL POOL, MIRA INDIRECTAMENTE AL BRENT, TIPO CAMBIO y COTIZACIÓN de CARBÓN. La noticia, dentro del pool eléctrico de nuestro país, la tenemos en sus elevadas cotizaciones, por encima de los 50,00 €/Mwh, hecho que se viene produciendo con regularidad, desde el martes 19 SEP/2017, con tan solo una excepción: 49,16 €/Mwhdomingo, 24 SEP/2017 -, resultando una media de 52,36 €/Mwh [19SEP-30SEP] 2017. Sin embargo, si alzas la mirada, y analizas el mes de SEP/2017, en su totalidad, verás que el promedio mensual se ubica en 49,15 €/Mwh, siendo el cuarto mes más competitivo, desde 2010 – fue SEP/2016, cotizando en 43,59 €/Mwh, el que mejor se comportó -. Vemos qué inputs están haciendo posible este escenario.
  • 1.1. PARÁMETROS DEL PROBLEMA.
    En la figura que estás observando está todo. Representa la producción – en gigavatio por hora y día [Gwh/día] – para aquellas tecnologías más importantes. Así, en el eje de ordenadas de la izquierda, aparecen la energía eólica y nuclear, mientras que en el eje vertical de la derecha, están representadas las tecnologías menos competitivas: carbón – centrales térmicas -, y gas natural – centrales de ciclo combinado -, siendo la base de tiempo, por días, dentro de la ventana temporal [11SEP-30SEP] 2017. Añadir que, en trazo discontinuo, te he señalado la tendencia para todas ellas, excepto la energía nuclear. Varias conclusiones:

      • Eólica + Nuclear + Interconexiones, dejan de empujar.
        • Eólica: Baja con una pendiente del 67,32% = (50-153)/153. Lunes 11 SEP/2017 = 153 Gwh/día. Sábado 30 SEP/2017 = 50 Gwh/día. Quiere decir que, la tecnología más desequilibrante para poder ver un pool competitivo, no trabaja a buen ritmo. Piensa que la media del consumo nacional, en esos días, ha estado en los 673 Gwh/día, muy lejos de la aportación de esta tecnología.
        • Interconexiones Internacionales. La noticia – analizada la semana pasada -, también sigue estando aquí: nos quedamos sin el apoyo del mercado spot francés, fíjate en las cifras: [01AGO-15AGO] 2017 = [6,78%; 47,49 Gwh/día], [16AGO-31AGO]2017 = [9,76%; 69,01 Gwh/día], [01SEP-15SEP]2017 = [8,96%; 60,40 Gwh/día], [16SEP-30SEP] = [4,55%; 32,00 Gwh/día]. En tanto por ciento, te indico la demanda de energía nacional, cubierta con esta “tecnología”, y en valores absolutos, lo realmente importado – promediado dentro de la ventana temporal indicada – . Hemos pasado, de los 69,01 Gwh/día, que tanto nos han ayudado en AGO/2017, a los 32,00 Gwh/día, en la última quincena de SEP/2017: prácticamente la mitad.
          Comentario Importante: He de trasladarte que, por ahora – hasta el sábado, 30 SEP/2017 -, el parque nuclear francés, está funcionando de manera correcta, siendo el origen de esta menor importación, la subida en la demanda de energía de la “planta” de Francia – vista en el informe de la semana pasada – . Es importante, tener la idea en mente, sobre todo, por lo ocurrido esta semana – jueves, 28 SEP/2017-.
        • Central nuclear de Cofrentes, entra en parada programada, desde el 23 SEP/2017. La planta nuclear, tal y como te trasladé en el informe de [29ABR-05MAY] 2017, entra en parada, que durará previsiblemente hasta el 28 OCT/2017 – 35 días -, dejando de aportar al mix energético una potencia de 1.092 Mw que, si haces las cuentas suponen 26,20 Gwh/día, aproximadamente el 4,032% de la demanda nacional – suponiendo unos 650 Gwh/día -.
  • Carbón y Ciclos Combinados, crecen. Para el primero, la pendiente de subida es del 104,86% = (126,20-61,60)/61,60, siendo para el gas natural de 71,94% = (110,20-64,10)/64,10. Lunes 11 SEP/2017 = 61,60 Gwh/día y 64,10 Gwh/día. Sábado 30 SEP/2017 = 126,20 Gwh/día y 110,20 Gwh/día.
  • Comentario Importante: Totalmente lógico: el mix energético se está desbalanceando de manera importante, hacia las tecnologías menos competitivas, de ahí que cotice en estos momentos, por encima de los 50,00 €/Mwh. Piensa que el 30 SEP/2017, la demanda peninsular se situó en 619,90 Gwh/día, lo cual quiere decir que los ciclos + carbón, cubrieron el 38,13% = (236,40/619,90).
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  • 1.2.- CONSECUENCIAS DEL ESCENARIO ACTUAL. 
    Conclusión Importante: Después de lo que te he trasladado más arriba, la consecuencia es evidente y esperada: el mercado spot, se correlaciona casi totalmente, con la producción del carbón + ciclos combinados, como puedes ver en la imagen. Ello nos lleva a la siguiente etapa: las cotizaciones del pool eléctrico, comienzan a depender, de manera directa, del precio del carbón y gas natural, cuyo análisis lo veremos más abajo, como siempre. Para detener esta dinámica, se necesitan tres inputs positivas: (1) La energías renovables, deben trabajar por encima del 35,00% de la demanda nacional, como mínimo. (2) Debe llover, de manera que la energía hidráulica sitúe su aportación por encima del 10,00% del consumo nacional – en estos momentos, se sitúa alrededor de la mitad -. (3) Las interconexiones, sobre todo con Francia, deben volver al 10,00% de “ayuda” – esta condición, no sería indispensable, siempre y cuando, se cumplieran las dos primeras -.
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  • 2.- VISIÓN PERSONAL y REFLEXIONES. LA COMPRA A PRECIO FIJO, SE DISPARA => 15 REACTORES NUCLEARES EN FRANCIA, POR DECIDIR.
    En estos momentos, hay en juego 15 reactores nucleares que, podrían dejar de producir un total de . Te lo muestro más en detalle – siguiendo el orden cronólógico de los acontecimientos -:

    • 12 reactores nuclearesChooz 2, Paluel 4, Saint-Laurent 2, Penly 1, Cruas 3, Dampierre 3, Belleville 2, Tricastin 3, Chinon B3, Nogent 1, Gravelines 2 y Bugey 3.
      • Chooz 2 = 1.450 Mw.
      • Paluel 4 = 1.300 Mw.
      • Saint-Laurent 2 = 900 Mw.
      • Penly 1 = 1.300 Mw.
      • Cruas 3 = 900 Mw.
      • Dampierre 3 = 900 Mw.
      • Belleville 2 = 1.300 Mw.
      • Tricastin 3 = 900 Mw.
      • Chinon B3 = 900 Mw.
      • Nogent 1 = 1.300 Mw.
      • Gravelines 2 = 900 Mw.
      • Bugey 3 = 900 Mw.
      • Total = 1.450 Mw + 4*1.300 Mw + 7*900Mw = 12.950 Mw. Parque total Francés = 34*900 Mw + 20*1.300Mw + 4*1.450Mw = 62.400 Mw. Por tanto, hablamos del 20,75% = 12.950Mw/62.400Mw, del total de la energía nuclear que Francia dispone.
      • Jueves 17 AGO/2017: As France’s Heatwave Melts Away, Another Weather Crisis Brew.
        La electricidad francesa para el cuarto trimestre de este año saltó a un récord el 17 de agosto después de que el regulador nuclear ASN (Autorité de Sûreté Nucléaire) dijo que Electricite de France, S.A. (en adelante, EDF) debe revisar todos los componentes nucleares fabricados por una fundición de Areva SA para finales del próximo año“.
      • Miércoles 14 SEP/2017:  LEAD 1-EDF-Les composants du Creusot analysés sont aptes au service.
        • El análisis de los componentes de la flota nuclear francesa de la planta de Areva en Creusot (Saône-et-Loire), donde se han detectado anomalías, arroja las siguientes consecuencias:
          • Primera. ​​Areva ha tenido que interrumpir la producción comercial de Le Creusot, que ha suministrado piezas para las centrales eléctricas de EDF y decenas de otras en todo el mundo, después de descubrir en 2016 posibles falsificaciones de documentos durante más de 40 años.
          • Segunda. Se está llevando a cabo una auditoría del emplazamiento y EDF está llevando a cabo un examen en profundidad de los ficheros de fabricación de los componentes procedentes de la central, lo que da lugar, para cada reactor, a la preparación de un fichero de resumen que se envía a la ASN.
          • Tercera. El 14 SEP/2017, se han enviado doce resúmenes a la ASN. Los expedientes, se referían a las unidades de producción de Chooz 2, Paluel 4, Saint-Laurent 2, Penly 1, Cruas 3, Dampierre 3, Belleville 2, Tricastin 3, Chinon B3, Nogent 1, Gravelines 2 y Bugey 3.
            • Los doce ficheros enviados, que se refieren a 309 componentes, contienen 471 ficheros de anomalías y 130 fichas de no conformidad. Las “tarjetas de no conformidad” se refieren a piezas que no han cumplido un requisito interno del fabricante, mientras que no se ha seguido un requisito contractual o reglamentario para los “registros de fallas”.
      • Martes 19 SEP/2017.  French reactor review finds anomalies, EDF ordered to widen inspection. Las noticias, siguieron sucediéndose como te traslado:
        • ASN dijo: Las revisiones de 12 reactores recibidos a partir del 14 SEP/2017 habían revelado 601 anomalías que tendrán que ser analizadas antes de que estos reactores puedan reiniciarse después del reabastecimiento o mantenimiento.
        • Dominique Miniere – responsable de EDF -: “No estamos modificando nuestro objetivo de producción para este año“…”…se fijará un objetivo para 2018 a su debido tiempo“…” interrupción de la producción en Creusot no había llevado a una escasez de componentes para sus reactores“.
        • EDF debe presentar sus revisiones para evaluación dos meses antes del reinicio de cada unidad respectiva, cuestión que ya ha realizado.
    • 4 reactores nucleares. Tricastin alberga la central nuclear de EDF en el departamento de Drôme, en la comuna de Saint-Paul-Trois-Châteaux. Esta central nuclear consta de 4 reactores de agua presurizada – pwr – con una capacidad de 900 Mwe cada uno.
      • Tricastin = 900 Mw.
      • Total = 4*900Mw = 3.600 Mw. 5,76% = 3.600Mw/62.400Mw, de la energía nuclear al completo.
      • Jueves, 28 SEP/2017. ASN pide el cierre de la planta de Tricastin – Le Monde –. Aquí está parte del literal de la noticia – muy contundente -:
        La ASN anunció el jueves (28 de septiembre) que había pedido que EDF detuviera los cuatro reactores en Tricastin (Drôme) “en el menor tiempo posible” . Motivo de esta sentencia provisional: los riesgos de inundación de la planta situada cerca del Ródano. El “gendarme du nucléaire” dice que su decisión surge tras la declaración, en AGO/2017, de un “evento significativo para la seguridad” de EDF. El operador de esta planta, una de las más antiguas del parque francés, consideró que en caso de un terremoto se corre el riesgo de romper parte de la presa del canal Donzère-Mondragón que protege el emplazamiento.
        La ASN anunció el jueves (28 de septiembre) que había pedido que EDF detuviera los cuatro reactores en Tricastin (Drôme) “en el menor tiempo posible” . Motivo de esta sentencia provisional: los riesgos de inundación de la planta situada cerca del Ródano. El “gendarme du nucléaire” dice que su decisión surge tras la declaración, en AGO/2017, de un “evento significativo para la seguridad” de EDF. El operador de esta planta, una de las más antiguas del parque francés, consideró que en caso de un terremoto se corre el riesgo de romper parte de la presa del canal Donzère-Mondragón que protege el emplazamiento.
        ASN dice: (1) las inundaciones podrían conducir a un accidente de combustible nuclear de los cuatro reactores y haría particularmente difícil la implementación de los medios internos y externos de gestión de emergencias. (2) Los elementos aportados por EDF “no permiten evitar el riesgo en el corto plazo”, precisando que EDF tenga que ” completar sus investigaciones geotécnicas” y reforzar la presa antes de permitirle reiniciar sus reactores.
        Instituto de Protección Radiológica y Seguridad Nuclear (IRSN) dice: Tricastin no está diseñado para hacer frente a un evento tal, resultaría en una pérdida total de refrigeración del combustible presente en el corazón de los reactores y la reserva de almacenamiento de cada reactor.
        EDF dice: (1) Pondremos en práctica la decisión de la ASN “a la mayor brevedad posible” , al tiempo que afirmaba que no veía “la necesidad de cerrar los cuatro reactores durante el período de investigación” . (2) Hemos demostrado de una manera segura, y la ASN está de acuerdo, que la presa resiste muy bien a un terremoto que corresponde al acontecimiento más importante registrado en Francia durante los últimos mil años. (3) Sin embargo, en dos áreas ” no podemos proporcionar una demostración completa que se garantizaba la retención de la presa, suponiendo un terremoto cinco veces más fuerte que el más poderoso observado en Francia.

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Conclusión Importante: Si realizamos las cuentas, en total son 12 reactores, debido a las 601 anomalías detectadas – aquí va incluido el correspondiente a la planta de Tricastin -,  a lo que hemos de añadir los cuatro al completo, de la planta referida. La suma, arroja un montante total de 15.650 Mw ,esto es, 25,08% = 15650 Mw/62.400 Mw, del parque Francés. Es cierto, que hasta el sábado, 30 SEP/2017, la nuclear de Francia está produciendo con normalidad, pero, en el horizonte existen dos incertidumbres de capital importancia: (1) Los cuatro reactores de Tricastin, van a parar – tres de ellos estaban in line -, y no se sabe cuando reanudarán la marcha. (2) Hay 11 reactores que, a día de hoy, tampoco sabemos si entrarán el 01 ENE/2018. Son estos los motivos, de la alta cotización del mercado de futuros. Es por ello que, en estos momentos, no podamos cuestionarnos acceder a un precio fijo, sopena de soportar las consecuencias de su falta de competitividad, durante la ventana temporal en la que sea aplicada la cobertura, siendo el peor de los casos, doce meses = 1 año. 
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  • 3.- MERCADO FUTUROS [OMIP]
    NOTICIA: Gratis pata Clientes.
    ALERTAS:Gratis pata Clientes.
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    • Q1 [2018-2019] Tendencia. 2018 -> Muy Alcista, 2019 -> Muy Alcista. Q1/2018 [45,62 52,01 – 53,00]. Q1-2019 [Omip -> 51,09 €/Mwh, +3,94%]. El primer trimestre de 2018, está en niveles prohibitivos, cotizando el viernes – 29 SEP/2017 – en 53,00 €/Mwh, y alcanzando con ello nuevo máximo. Para que te hagas una idea de como están los mercados, Meff Poower, cotiza un poco más arriba, en 53,40 €/Mwh. También, la onda expansiva ha llegado al primer trimestre de 2019, ubicándose en una nueva cota máxima: 51,09 €/Mwh. Por tanto, en estos momentos, solo cabe esperar la llegada de nuevas oportunidades.
      • Precio Objetivo: Gratis pata Clientes.
      • Recomendación:Gratis pata Clientes.
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    • Q2 [2018-2019] Tendencia -> 2018 -> Muy Alcista, 2019 -> Muy Alcista. Q2/2018 [39,86 – 43,85 – 43,75].  Q2-2019 [Omip -> 41,93 €/Mwh, +0,60%]. Se presenta muy poco competitiva, alcanzando nuevo máximo el martes 26 SEP/2017 – 44,03 €/Mwh -, debido a que también está siendo afectada por la situación generada en la producción nuclear de Francia. Por otra parte, también te he de trasladar que, prácticamente no hay incertidumbre, entre 2018 y 2019, ya que como verás, hay 1,57 €/Mwh de diferencia entre los dos “quarters”. Esperemos que el mercado spot, tenga niveles de competitividad más altos que los 43,75 €/Mwh, que puedes ver en estos momentos. Con el fin de que tomes una referencia, fíjate en los datos desde 2010 – pool eléctrico -: Mínimo (+29,59 €/Mwh), Media (+41,03 €/Mwh), Máximo (+48,39 €/Mwh).
      • Precio Objetivo: Gratis pata Clientes.
      • Recomendación:Gratis pata Clientes.
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    • Q3 [2018]. Tendencia -> Alcista. [46,18 – 48,04 – 47,85]. La noticia ha estado en que ha vuelto a repetir cotización – viernes 22 SEP/2017 -, y se mantiene en niveles de 47,80 €/Mwh. Lo importante, es que en sus cotizaciones no se aprecia influencia del escenario francés, lo cual agrada de manera significativa. Aquí, hemos de seguir a la espera, mirando a la quietud, y esperar que la ventana de los futuros se abra/muestre competitiva. Aún falta un “gap” extenso de tiempo, para el momento de la entrega física.
      • Precio Objetivo:  Gratis pata Clientes.
      • Recomendación:Gratis pata Clientes.
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    • Q4 [2017-2018]. Tendencia. 2017 -> Muy Alcista, 2018 -> Muy Alcista. [44,57 47,71 – 47,99]. La Q4/2017, ha dejado de cotizar – jueves 29 SEP/2017 -, ubicándose en 55,00 €/Mwh, cumpliendo de esta manera, la siguiente máxima: precio fijo = precio energía + certidumbre. En estos momentos, al estar muy próximos al momento de la entrega física, la “certidumbre” se ha disparado por las circunstancias conocidas. Cierto es que, este mismo quarter, cotizo cercano de los 40,00 €/Mwh, cuando la certidumbre era prácticamente mínima –  todo era incertidumbre -, fue en la segunda semana de ENE/2016. Por su parte, Q4/2018, se ubica casi 3,00 €/Mwh, por encima de los 45,00 €/Mwh, por lo tanto, es tiempo de esperar nuevas oportunidades.
      • Precio Objetivo: Gratis pata Clientes.
      • Recomendación:Gratis pata Clientes.
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  • 3.– MERCADO GAS NATURAL, MERCADOS FUTUROS ELECTRICIDAD = función (TIPO DE CAMBIO, COTIZACIÓN BRENT). 

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    • TIPO CAMBIO (TC) [€/$] – La racha de ganancias más larga del euro en cuatro años comienza su fin -. Tendencia -> Inicio Bajista.  [[Promedio Semanal -> 1,1796 €/$, -1,36%. Cotizaciones [Lunes = 1,1867; Martes = 1,1787; Miércoles = 1,1741; Jueves = 1,1778; Viernes =  1,1806] €/S.

      Extracto:
      Esta semana, ha habido tres vectores que han permitido al euro abrir un “gap” con respecto a la cota de 1,20 €/$:  (1) Las expectativas de mayores tasas de interés de EE.UU. (2) El aumento del riesgo político europeo – algo de incertidumbre política ha vuelto a la Unión Europea después de las elecciones alemanas -. (3) Los planes fiscales del presidente Donald Trump están comenzando a materializarse. (4) La inflación de Europa y el anuncio del tapering por parte de Mario Draghi, en este mes de OCT/2017. Vamos a verlo todo, de manera más detenida.

        • EUROPA 
          • Vector 01. Draghi dice: “Mantendremos la política monetaria hasta que el crecimiento se traslade a la inflación“- lunes 25 SEP/2017 -. Mario Draghi, lo ha vuelto a decir, en pocas palabras, se ha agarrado una vez más al mantra de la inflación. Éste reconoce que sí, la recuperación económica se asienta y que el riesgo de la deflación es cosa del pasado, pero advierte de que esta mejoría no se está traduciendo en unas dinámicas sólidas que lleven la inflación al en torno, pero por debajo, del 2,00%, por lo que según éste, “Aún necesitamos un nivel muy sustancial de políticas monetarias acomodaticias.…”, mensaje que los mercados han interpretado como un jarro de agua fría, cara al proceso de retirada de estímulos y siguiente etapa de subida de tipos.
            Conclusión Interesante:: Viendo el escenario de perseverancia y paciencia que marca Draghi, ” We need to be patient and persistent“, los mercados estiman que como mínimo, el BCE elevará el precio del dinero en 2019, lo cual quiere decir que, es posible volver a ver en 2018, en TC situados en cotas de [1,05 -,1,100] €/$.
          • Vector 02Euro Falls as Merkel Faces German Coalition Test After Win.  – lunes 25 SEP/2017 -. Ángela Merkel, volvió a ganar por cuarta vez los comicios alemanes. Sin embargo, tendrá más complicado que en anteriores ocasiones formar gobierno, después de que la ultraderecha irrumpiese en el parlamento por primera vez desde la Segunda Guerra Mundial y de que los socialistas descartasen entrar esta vez en una gran coalición, tras los malos resultados electorales. Fíjate lo que dice un analista: “los mercados no les gusta la incertidumbre y los resultados de las elecciones han inyectado una buena dosis“.

       

      • ESTADOS UNIDOS. 
        • Vector 01. Trump lanza una potente rebaja de impuestos sin aclarar quién pagará el costemiércoles 27 SEP/2017 -. Ocho meses después de asumir el cargo, Donald Trump presentó su ambicioso plan de reforma fiscal junto con los líderes republicanos del Senado y el Congreso. Estas son sus líneas maestras:
          • Reducir de forma dramática la carga impositiva a las empresas, del 35,00% actual al 20,00%.
          • Simplificar los tramos fiscales para los contribuyentes de siete a tres. Así, de esta manera, los tres nuevos tramos impositivos representarían un 12,00%, un 25,00% y un 35,00% de los ingresos del contribuyente.
          • Eliminación del impuesto sobre sucesiones.​
            Conclusión Importante: Hay varios matices que hemos de hacer a la tan esperada reforma fiscal: (1) ¿Cómo y quién la pagará?, resulta que a medida que se han ido conociendo las cifras del plan, los mercados se preguntan de dónde saldrá el dinero. Éstos calculan que su puesta en marcha puede acarrear al erario una sangría de hasta 5 Bill$ en 10 años. Un agujero inmenso y que descalabraría los intentos republicanos para reducir el déficit, situado en 2016 en el 3,2% del PIB – 587.000 Mill$ -, y la deuda pública, superior al 82% del PIB. (2) Si y solo si sale adelante, añadirá credibilidad y confianza al presidente – también al dólar -.  Lo cierto es que de los cuatro pilares de su doctrina económica durante la campaña, solo éste parece mantenerse en pie: Obamacare, se ha estrellado tres veces en el Senado. Su ambicioso plan de infraestructuras , ha quedado enterrado bajo el manto burocrático, de momento. La promesa de renegociar el NAFTA con México y Canadá, a día de hoy, sin noticias, Por tanto, si logra explicar a los de su bancada cómo financiarla, podría ser su única victoria electoral hasta la fecha, un tanto que necesita apuntarse con urgencia antes de las elecciones legislativas del año que viene, de otra manera, todo, todo, quedará en papel mojado.
        • Vector 02.-  Yellen avisa de que habrá más subidas graduales de tipos a pesar de la débil inflación – martes, 26 SEP/2016 -. Una de las claves del “adiós” del euro a la cota de los 1,20 €/$, sin duda, han sido las palabras de la presidenta de la Reserva Federal.
        Conclusión Importante: Janet Yellen, no sólo sugirió una subida de tipos en diciembre de 2017, sino que abrió la puerta a tres subidas más en 2018 y todo ello, “sin” depender de la inflación, es decir, nos está trasladando que “apreciará al dólar, si o si. Por tanto, dependiendo de lo que haya y diga Mario Draghi, podremos ver un TC situado en 1,15 €/$, o, en cambio, cercano a la cota de los 1,25 €/$.
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    • COTIZACIÓN BRENT – El Brent al contado, comienza a bajar ->Tendencia -> Bajista. [Futuros Anual = 55,76 $/bbl, +0,77%].  [Futuros Anual = 56,19 $/bbl, +0,78%]. Cotizaciones diarias – contado –  [Lunes = 59,02; Martes = 58,44; Miércoles = 57,90; Jueves = 57,41; Viernes = 57,54] dólares por barril. . Mercado en Backwardation => Futuros [56,19 $/bbl] < Contado [57,54 $/bbl] => A medio plazo NO se prevé sobreabundancia.
        • Datos Reservas Crudo EEUU – miércoles 13 SEP/2017  : Han disminuido en 1,846 Millones de barriles (Mb), siendo la previsión de un incremento de 3,422 Mb. En término absolutos, los inventarios de crudo se sitúan en 471,003 Mb.

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        • Datos Reservas Gasolina miércoles 13 SEP/2017: Han aumentado 1,107 Mb, cuando las estimaciones, apuntaban a un disminución de 0,921 Mb. En estos momentos, el nivel de los inventarios se sitúa en 218,266 Mb.

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        • Producción Crudo EEUU – viernes 08 SEP/2017  y plataformas Fracking viernes 15 SEP/2017 : El bombeo de petróleo para la semana pasada, se sitúa en 9,547 Millones de barriles al día (Mbd), subiendo en 37,00 Mbd. Por otra parte, el número de pozos activos han aumentado en (+6,00), ubicándose en 750 (+0,806% con respecto a la semana anterior).  

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      Extracto: Hay tres inputs que siguen afectando al mercado: (1) Revisiones alcistas en las previsiones de demanda, tanto por parte de la OPEP, como de la Agencia Internacional de la Energía. (2) Referéndum por la independencia que tuvo lugar en el Kurdistán iraquí. (3) El Fracking estadounidense, vuelve a tirar para arriba, después del paso del huracán Harvey e Irma. Vayamos por partes:

      • Inputs 01. El mercado sigue creyendo en el equilibrio entre oferta y demanda.
        • OPEP: En su informe mensual de SEP/2017, mejoró su estimación de crecimiento de demanda de crudo para 2017 en 50.000 bd, hasta 1,42 Mbd, fundamentalmente por previsiones de un mayor consumo en China. En total, pronosticó que la demanda mundial de petróleo alcanzará los 96,8 Mbd. En 2018, estimó que la demanda aumentará en 1,35 Mbd, un incremento de 70.000 bd respecto a su previsión anterior. De esta forma, el consumo total en el mundo el próximo año será de 98,12 Mbd.
        • La revisa al alza sus previsiones de demanda de petróleo para 2017 y 2018. (1) Consumo Aumenta. La demanda de crudo aumentará en 1,60Mbd diarios en 2017, hasta 97,70 Mbd, y en 1,40 Mbd en 2018, hasta 99,10 Mbd, lo que significa en ambos, casos 100.000 bd más de lo que había anticipado en AGO/2017. Estos datos los justifica la AIE a la vista de la dinámica del segundo trimestre de este año, cuando se dio un reforzamiento de la recuperación económica en los países de la OCDE. (2)  Producción disminuye. El bombeo disminuyó en AGO/2017 en 720.000 bd hasta 97,7 Mbd, algo que no ocurría desde hacía cuatro meses.
          Comentario Importante: Estos datos ya los comentamos en el informe de [09SEP15SEP] 2017, sin embargo, es una idea muy presente en los mercados, fíjate en el literal: ” La OPEP y la Agencia Internacional de Energía impulsaron este mes las previsiones de demanda , señalando que el superávit que ha pesado sobre los precios podría seguir disminuyendo...”.
      • Inputs 02. Turquía advierte a los kurdos de Irak que puede “cerrar las válvulas” en las exportaciones de petróleo. – lunes 25 SEP/2017 -. La situación es la siguiente, toma nota de las palabras de  Recep Tayyip Erdogan – presidente de Turquía -: “… Turquía puede optar por “cerrar las válvulas” de las exportaciones de petróleo de la región kurda de Irak a través del puerto turco de Ceyhan…“,  mientras los kurdos votaban en un referéndum sobre la independencia de Irak. El enclave kurdo – en el norte de Irak – puede enviar hasta 700.000 bd a través del oleoducto a Ceyhan en el Mediterráneo.
      • Inputs 03. Shale Gas, vuelve a funcionar. Si te fijas y analizas los datos expuestos, en cuanto al mercado de EEUU, encontrarás que son coincidentes con el siguiente literal: “…. los perforadores estadounidenses elevaron la producción casi un 9,00 por ciento durante las últimas tres semanas, el mayor incremento de tres semanas en la mitad de una década. La exuberancia de los exploradores estadounidenses puede compensar las restricciones de la oferta de la OPEP y de productores afines como Rusia“.
      Conclusión importante: Este vector, ha pesado más que los anteriores, 01 y 02. A parir del martes 26 SEP/2017, cuando se van conociendo los datos de reservas y producción de EEUU, es cuando la bajada “al contado” de barril de Brent, comienza a producirse. Este hecho demuestra, la sensibilidad que existe en los mercados, a los datos positivos del Shale Gas, junto, al menor consumo doméstico de los estadounidenses – se acabada el periodo estival -. Para muestra, el siguiente literal, Gene McGilliangerente de investigación de mercado de Tradition Energy – :”…. Si vemos signos de que los niveles de producción en Estados Unidos están aumentando, el mercado es realmente vulnerable a un cambio en este momento….“. Es ahora, cuando esta “potente” input, puede hacer que el Brent se aproxime a los 50,00 $/bbl, en TEMPOS, creemos que es posible.
[/mk_fancy_title][vc_column_text]Sin conocimiento, importantes toma de decisión, se convierten en simples aciertos.
Sabes que puedes estar diariamente informado, simplemente consultando las noticias de Tempos Energía.[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row][vc_row][vc_column][vc_column_text] [/vc_column_text][/vc_column][/vc_row]

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